金價維持在4700美元附近，但因「更長時間維持高利率」預期，金價本週料錄得下跌

• 黃金在4700美元附近企穩，但由於更長期維持高利率的預期，仍有望錄得周線跌幅。
• 美元走強和美國國債收益率堅挺繼續給無收益貴金屬施壓。
• 黃金/美元在4小時圖上交易於移動平均線簇下方，維持下行壓力。

周五，黃金（黃金/美元）企穩，抹去早前跌幅，但由於與持續的中東緊張局勢相關的宏觀逆風，買家仍保持觀望，黃金有望本周收跌。

撰稿時，黃金/美元交投於約4709美元，盤中最低觸及4657美元，本周累計下跌近2.5%。

此次下跌發生在美伊和平談判停滯及霍爾木茲海峽緊張局勢升級推動油價上漲之際，助長了通脹擔憂，並強化了市場對央行，尤其是美聯儲（Fed）將維持更長期高利率的預期。西德克薩斯中質原油（WTI）本周上漲逾10%，徘徊在每桶93美元附近。

美元（USD）也因避險需求回升而獲得動力，市場對衝突短期內難以結束的不確定性加劇。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交易於一周多來的高點附近，約98.57。

與此同時，隨著通脹擔憂加劇和對美聯儲降息預期減弱，美國國債收益率走強，進一步支撐美元並對無收益的黃金形成壓力。

儘管美國總統唐納德·特朗普宣布的停火延長緩解了對立即升級的擔憂，但美伊在霍爾木茲海峽的對峙仍然影響市場情緒。德黑蘭指責美國海軍封鎖違反停火協議，並稱其為談判的關鍵障礙。同時，伊朗領導人表示不會"在威脅的陰影下"參與和平談判。

周四，特朗普在橢圓形辦公室對記者表示："我們拭目以待，我們沒有壓力，"並補充說"伊朗面臨時間壓力，而不是我們。"他警告稱，如果未達成協議，戰鬥可能會重新爆發，並表示"我將以軍事手段結束它"，還稱美國艦艇"已鎖定並裝填完畢，準備出發。"

鑑於和平談判短期內無復甦跡象，且霍爾木茲海峽仍處於雙重封鎖狀態，市場可能繼續受地緣政治新聞驅動，油價高企持續推高通脹預期。反過來，這預計將支撐美元和收益率，限制黃金的任何實質性反彈，因為市場繼續定價更長期維持高利率的前景。

展望未來，數據方面，美國經濟日程包括對4月密歇根大學消費者信心指數的修正，以及消費者預期和1年及5年通脹預期。

技術分析：移動平均線簇下方維持看跌偏向

在4小時圖上，黃金/美元保持短期看跌偏向，持續交易於關鍵移動平均線下方。100週期簡單移動平均線（SMA）位於4748美元，200週期SMA位於4747美元，50週期SMA位於4775美元，三者形成緊密的阻力簇，進一步強化整體下行基調。

動量指標與此觀點一致，14日相對強弱指數（RSI）徘徊於44附近，處於輕微負面區域，移動平均收斂發散指標（MACD）柱狀圖仍低於零線，儘管其負值有所緩和，暗示賣壓減弱但仍持續存在。

從上行角度看，任何反彈可能仍受限於4750至4775美元的移動平均線簇下方，只有持續突破該區間才能緩解即時下行壓力。下行方面，4700至4650美元區間構成即時支撐，跌破該區域將打開更深跌幅的大門。