日圓下跌，因樂觀的美國PMI提振美元和收益率

• 由於鷹派的美聯儲預期持續支撐美元，日元走軟。
• 強勁的美國商業活動數據提高了10月份美聯儲再次加息的概率。
• 美元/日元逼近160，引發日本當局干預風險的關注。

週三，日元（JPY）兌美元（USD）延續跌勢，美元/日元升至三週高點，因鷹派的美聯儲（Fed）前景持續提振美元需求。截稿時，該貨幣對交投於158.18附近，日內上漲0.50%。

追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於101.00附近，創下自7月30日以來的最高水平。

在強於預期的美國商業活動數據公布後，市場對美聯儲再次加息的預期升溫。標普全球美國綜合採購經理人指數（PMI）初值從8月份的56升至9月份的58.4。製造業PMI升至57，超過53.5的預期，而服務業PMI升至58.7，高於56的預期。

該數據強化了市場預期，即美聯儲在上週加息25個基點（bps）後，仍可繼續其緊縮路徑，以將通脹拉回2%的目標。與中東戰爭相關的高企油價使通脹風險仍偏向上行。美國和伊朗在週二聯合國大會間隙舉行間接會談後，雙方的外交努力重新啟動。美國國務卿馬爾科·魯比奧將會談形容為"積極"，但"並未取得突破"。

根據CME美聯儲觀察工具，交易員目前認為10月會議再次加息的概率為73%，高於PMI數據公布前的約53%。

美聯儲理事邁克爾·巴爾週三進一步強化了鷹派基調，他表示，"通脹並未明顯朝著我們的目標及時回落"，而"經濟增長強勁"且"勞動力市場穩健"。巴爾補充稱，"可能還需要進一步加息，以確保通脹及時回到2%"。

進一步收緊政策的預期以及持續的通脹擔憂推動美國國債收益率刷新多年高點。基準10年期收益率升至約5.13%，創2007年以來最高水平，而對利率敏感的2年期收益率升至4.94%，創2024年以來最高水平。

對於日元而言，美國借貸成本上升的預期使利差保持在較大水平。高企的油價又增加了另一重壓力，因為日本嚴重依賴進口能源。日本央行（BoJ）上週加息也幾乎沒有提供支撐。

日本央行將政策利率上調25個基點至1.25%，為31年來最高水平，但兩票反對以及對未來加息的指引有限，使交易員認為這一決定略偏鴿派。儘管如此，隨著美元/日元逼近160，干預風險可能上升，交易員或許會猶豫是否進一步推高該貨幣對。