瑞郎回吐漲幅，但美元在通脹數據公佈前仍承壓

• 美元/瑞郎在美國通膨數據公布前收窄跌幅並重回0.8100上方。
• 瑞士央行（SNB）與美聯儲（Fed）之間的貨幣政策分歧正拖累瑞郎。
• 預計美國PPI將確認8月份通膨壓力有所上升。

週四，瑞郎（CHF）在平靜的交易時段回吐了此前對美元（USD）的日內漲幅，美元/瑞郎重回0.8100上方，不過仍處於週內交易區間的中部。由於瑞士央行（SNB）與其他主要央行之間不利的貨幣政策分歧，瑞郎承壓，而在美國通膨數據公布前，美元仍然脆弱。

週四，風險偏好依然低迷，油價攀升至令人擔憂的100美元區域，推高全球收益率，並威脅將全球經濟拖入衰退，原因是美國與伊朗之間的敵對行動升級，而通過談判結束衝突的希望逐漸破滅。

美元貶值交易在美國通膨數據公布前拖累美元

從宏觀經濟層面看，市場正等待美國通膨數據，以確認對美聯儲（Fed）下週加息的預期，目前這一預期的定價為60%。週四稍晚公布的美國生產者物價指數（PPI）預計將顯示，8月份工廠出廠端通膨年率從7月份的4.7%加速至5.3%，而核心PPI在截至8月的12個月內將從上月的4.2%升至4.6%。

不過，預計美元波動將保持溫和，市場目光都集中在週五的消費者物價指數（CPI）報告上。星展集團研究（DBS Group Research）的Philip Wee認為，"更熱的美國通膨數據通常應會提振美元"，但當前更強勁的美國數據、更高的美聯儲加息概率以及高企的能源價格"為美元短線有限上漲留下了空間"，他認為這"為市場重新進入潛在的美元貶值交易提供了機會"。

在瑞士，本週經濟日程較為清淡，但上週公布的數據顯示，零售消費和消費者通膨增幅均超出預期，且第二季度國內生產總值（GDP）創下五年來最快增速。然而，這些數據並未改變市場對瑞士央行今年及明年大部分時間都將把利率維持在0%的看法，因此，對瑞郎的積極影響有限。