日圓在美日利差和伊朗風險下接近一個月低點，似乎面臨脆弱性
- 美元/日圓在週五觸及的一個月高點附近進入看漲盤整階段。
- 日本的財政困境和美日利差削弱了日圓，支撐現貨價格。
- 美國對伊朗的新一輪打擊支撐避險美元，並為該貨幣對提供順風。
美元/日圓貨幣對週初走勢低迷，亞洲時段交投於 160.00 這一心理關口附近，略低於週五觸及的一個月高點。與此同時，基本面背景似乎偏向看漲交易者，並表明現貨價格的阻力最小路徑仍然是上行。
在市場對日本公共財政惡化和擴張性財政政策的擔憂之下，日圓（JPY）可能會繼續相對表現不佳。此外，美國財政部長斯科特-貝森特（Scott Bessent）週日表示，近期日圓走勢已得到相當有效的控制，這削弱了市場對美日再次聯合干預的希望。此外，日本的借貸成本仍顯著低於包括美國在內的其他主要經濟體，這使得所謂的日圓套息交易持續活躍，並為美元/日圓貨幣對提供順風。
日本央行（BoJ）在 6 月將短期政策利率上調至 1.00%，為 31 年來最高水平。此外，金融市場預計日本央行將在 9 月再次加息，逐步縮小這一差距的概率為 80%。另一方面，美聯儲基準利率區間為 3.5%至 3.75%。此外，美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）週五在傑克遜霍爾研討會上的鷹派言論提振了市場對 9 月加息的押注。這反過來將使利差維持在約 250-275 個基點（bps），有利於日圓空頭。
此外，美國對伊朗的新一輪打擊使地緣政治風險溢價持續存在，這有助於避險美元（USD）延續週五的強勁漲幅，並驗證了美元/日圓貨幣對的積極前景。據報導，美軍襲擊了伊朗拉拉克島上的兩個發射裝置。伊朗則從德黑蘭、洛雷斯坦、卡拉季、霍拉馬巴德和設拉子發射彈道導彈，並從伊朗南部向霍爾木茲海峽發射反艦巡航導彈進行報復。這加劇了局勢進一步升級的風險，並有利於美元多頭。
美元/日圓 4小時圖
技術分析
美元/日圓貨幣對在 200 期簡單移動平均線（SMA）下方附近盤整，使短期偏向保持中性，因為多頭難以延續最新漲勢。現貨價格維持在 100 期 SMA 159.12 和近期從四十年高點急劇回調的 50.0% 斐波那契回撤位 159.61 上方，表明在更廣泛的自 23.6% 回撤位 157.31 開始的上行趨勢仍然完好的情況下，整體基調依然具有建設性。
上行方面，初步阻力位於 200 期 SMA 160.34，隨後是 61.8% 斐波那契回撤位 160.64，再往上是 78.6% 水平 162.10。下行方面，初步支撐位於 50.0% 回撤位 159.61，隨後是 100 期 SMA 159.12。若進一步回撤，將暴露 38.2% 回撤位 158.58 和 23.6% 水平 157.31 這兩個更低的結構性支撐
（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
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