沒那麼糟糕？！經濟學家：目前對美國債務危機的擔憂被誇大了

FX168財經報社(北美)訊 週四（7月18日），太平洋投資管理公司 (PIMCO) 經濟學家貝克-弗里斯（Peder Beck-Friis） 寫道，投資者目前不應該擔心美國債務危機，因爲情況比看上去的更爲溫和。

貝克-弗里斯在英國《金融時報》的一篇專欄文章中寫道，在政策制定者認真對待債務問題之前，投資者需要爲更高的不穩定性做好準備。

「金融市場可能會對財政和政治衝擊變得更加敏感。有限的財政空間可能會在未來的經濟低迷時期限制財政政策，」這位經濟學家在《金融時報》上寫道。「再加上對量化寬鬆計劃的疲軟，這也將加劇宏觀前景的動盪。」

但他指出，就目前而言，情況並不構成任何直接威脅。

過去一年，華盛頓不斷擴大的預算赤字引起了市場評論員的警惕，其中包括太平洋投資管理公司 (PIMCO) 的聯合創始人比爾·格羅斯 (Bill Gross)。與許多其他知名市場觀察家一樣，他認爲美國債務的急劇上升最終將達到不可持續的水平。

當利率較高時，就會出現這種情況，因爲這會增加美國必須支付的債務成本。這迫使政府進一步借貸，引發債務螺旋式上升。

國家違約的後果在很大程度上是未知的，但一些人預測其後果可能包括通貨膨脹飆升和經濟衰退。

儘管貝克-弗里斯承認美國債務上漲令人擔憂，但他也引用了一些應該能讓短期前景變得光明的數據。

他說，過去十年，美國淨國民財富的增長速度超過了公共借貸速度。與全球其他經濟體相比，美國面臨的財政限制較少，其國債需求持續旺盛。

「這對未來幾年的美國債務意味着什麼？總體基本前景可能是維持現狀：赤字仍然很高，債務繼續攀升，對美國國債的需求保持強勁，部分原因是美元作爲全球儲備貨幣的地位，」貝克-弗里斯說。

最終，債務問題需要得到解決。

分析人士一再強調，最明顯的應對措施是提高稅收和削減開支。令他們不滿的是，邊緣政策和大規模支出計劃使得實現這一目標的可能性變得渺茫。

貝克-弗里斯對此不太擔心。他以歷史爲例指出，華盛頓最終會接受改革，尤其是當債務在令人不安的高通脹和高利率水平下增長時。

他說：「以前，當聯邦利息支付（佔總支出的比例）達到與今天類似的水平時，都會進行財政整頓，比如二戰後、20 世紀 80 年代末羅納德·里根執政時期以及 20 世紀 90 年代比爾·克林頓執政時期。」

更何況美國有應對的手段。

與歐洲相比，美國的稅負較低，這意味着華盛頓有更大的增稅空間。貝克-弗里斯補充道，這不僅可以帶來更多收入，還可以提高美國的財政信譽。