6月20日財經早餐：川普「兩周內」決定是否對攻擊伊朗，油價沖高回落，美元/日元創三周新高

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中東局勢動盪持續，川普「兩周內」決定是否對伊朗發動打擊，市場關注伊朗外長週五與英法德外長等會談結果。另外，在逼近7月9日全球關稅大限之際，全球貿易擔憂重燃，市場風險偏好整體降溫，美元指數總體持穩，美元/日元創三周新高。

美國金融市場假期休市，市場交投總體較為平淡，納斯達克100指數隔夜跌超1%，歐洲主要股指普遍下挫。德國DAX30指數收跌0.88%，法國CAC40指數收跌1.09%，意大利股指收跌0.99%，英國富時100指數收跌0.40%。

黃金維持於3360-3370美元窄幅整理；WTI原油沖高回落，維持於74.0美元下方整理；美元/日元漲0.23%；歐元/美元漲0.14%，爭奪於1.1500；比特幣跌0.06%，報104871；以太坊漲0.1%。

宏觀要聞

川普「兩周內」決定是否對伊朗發動打擊

白宮新聞秘書萊維特（Karoline Leavitt）表示，川普「兩周內」決定是否對伊朗發動打擊，但認為與德黑蘭談判的可能性很大。強調與伊朗達成的協議中，不得包括任何鈾濃縮活動，即不能允許伊朗擁有核武器。

伊朗外長阿拉格奇(Abbas Araqhchi)表示，將應英國、法國及德國的請求安排，在週五（20日）前往瑞士日內瓦，與英法德三國外長及歐盟代表舉行會談。路透早前引述德國外交界消息人士報道，會談的目的是說服伊朗堅決保證其核計劃僅限於民用。會談之後將舉行專家層級的結構性對話。另一方面，路透引述三名不願意公開身分的外交官員稱，美國中東問題特使威特科夫多次與伊朗外長阿拉格齊通電話，試圖通過外交途徑解決危機。根據報道，阿拉格齊表示，除非以色列停止攻擊，否則德黑蘭不會重返談判桌。美伊雙方在通話中簡短討論了美國上月底向伊朗提出的一項建議，有關建議旨在建立一個地區聯盟，將鈾濃縮活動轉移至伊朗境外，但德黑蘭拒絕。

不過一名與德黑蘭關係密切的地區外交官引述阿拉格齊表示，如果美國向以色列施壓，要求結束衝突，德黑蘭可以在核問題上表現出靈活性。

花旗：若伊朗原油出口減三分之一，油價至少升15%

花旗估計，以色列與伊朗的衝突倘若導致後者每日110萬桶原油出口受阻，布蘭特油價可能較衝突前上升15至20%，處於每桶75至78美元水準。倫敦布蘭特期油收市升2.15美元或2.8%，報每桶78.85美元，創下1月22日以來新高。

以色列與伊朗的衝突進入第七天，市場一直關注伊朗原油出口會否停頓。

花旗相信，全球有足夠的閒置產能在伊朗出口受阻時即時補充有關空缺，但估計倘若伊朗全數330萬桶出口受阻數月，布蘭特油價仍會因而出現一定升勢，可望突破每桶90美元；即使只有三分之一受影響，即是市場每日減少110萬桶，布蘭特油價也會升15至20%，即達致介乎75至78美元。

花旗認為，如果伊朗封鎖中東石油航道霍爾木茲海峽，油價升勢將更厲害，但幅度端視封鎖時間而定。

加拿大擬提高美國鋼鋁進口關稅

加拿大政府公佈，倘若7月21日前無法與美國解決關稅爭拗，將調高從美國進口鋼鋁產品的關稅，以保護本土的鋼鋁生產行業。美國目前對包括加國在內的所有進口鋼鋁徵收50%，而加拿大採取反制措施，對美國進口鋼鋁徵收25%關稅。兩國也開始了貿易談判。川普與加國總理卡尼本周初在七國集團(G7)峰會期間舉行雙邊會談，同意爭取在30天內達成貿易協議。根據加拿大聲明，如果無法與美國在7月21日前達成貿易協議，該國屆時將調高美國鋼鋁進口關稅。同時，該國也會引入新規，限制在本國大型項目只可選用本國鋼鋁。另外，加國可能設立配額制，以阻止其他國家把大量鋼鋁運入該國。卡尼又表示，聯邦政府預備了100億美元貸款計劃，協助該國受美國關稅影響的企業度過難關。

歐盟傾向放棄迫川普取消10%基準關稅

路透引述消息人士稱，歐盟官員越來越傾向放棄要求川普政府取消10%基準關稅安排。消息人士指出，歐盟在談判時一直提出美國須取消所有新關稅安排，但美國商務部長盧特尼克(Howard Lutnick)多次重申，10%基準關稅是不會取消的。

另一名歐盟官員稱，雖然仍堅持不接納10%基準關稅，但承認要美國放棄有關做法的可能性很低，且該項關稅不是針對歐盟，而是針對所有國家，則歐盟產品的競爭力不會受很大影響。如果美國不延長暫緩實施時限，歐盟大部分貨品在7月9日後可能須支付50%對等關稅。美國已向歐盟的鋼鋁及汽車徵50%及25%關稅。歐盟官員稱，將不會接受該等針對個別貨品的關稅。

去年全球FDI跌11%

聯合國貿易及發展組織（UNCTAD）週四發表年度報告，顥示全球外來直接投資(FDI)交易金額去年下滑11%，是連續第二年收縮。UNCTAD秘書長Rebeca Grynspan接受路透訪問時稱，地緣衝突及貿易碎片化令到去年的FDI交易減少，而今年情況更嚴重，因應貿易爭端，投資者的信心受損，今年的FDI也可能持續低迷。首季數據顯示，全球FDI活動處於紀錄低水準。

瑞士央行利率降至零，英國央行維持利率不變

瑞士央行降息25個基點，將利率下調至零，符合市場預期。這是該央行在去年3月開始減息週期後連續第6次降息，市場注視會否重返負利率。瑞士央行曾在2014年至2022年期間一直維持負利率。瑞士央行在聲明中表示，與上一季相比，通脹壓力有所下降。在基線假設情境中，預計未來幾個季度全球經濟增長將減弱，同時美國通脹可能上升；相比之下，歐洲的通脹壓力有望進一步下降，今次放鬆貨幣政策旨在應對通脹下行壓力。央行將繼續密切關注形勢，並在必要時積極干預外滙市場。

英國央行一如預期維持利率在4.25%，但表示將繼續重點關注勞動力市場疲軟，以及中東衝突升級導致能源價格上漲所帶來的風險。貨幣政策委員會(MPC)注意到全球不確定性上升和通脹持續，以6比3的投票結果決定維持利率不變，副行長拉姆斯登(Dave Ramsden)、委員Swati Dhingra和Alan Taylor投票贊成減息25基點。英倫銀行行長貝利(Andrew Bailey)說：「利率仍處於逐步下行的軌道上，世界極難預測。在英國，我們看到勞動力市場出現疲軟跡象。我們將仔細觀察這些跡象對消費物價通脹的影響程度」。

市場行情

美股：美國金融市場假期休市

歐股：歐洲股市普遍下跌，德國DAX 30指數跌1.12%。法國CAC 40指數跌1.34%。英國富時100指數漲0.58%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.39%，較上一個交易日持平。

商品：黃金持平，報3370美元/盎司。WTI原油漲3%，報75.0美元/桶。

外匯：美元指數跌0.07%，報98.8。美元/日圓漲0.23%，歐元/美元漲0.13%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌0.22%，目前報104688美元。以太幣24小時內跌0.16%，目前報2521美元。

全球公司要聞

川普第三度延長TikTok「不賣就禁」限期

川普在社交媒體帖文，表示已簽署行政命令，把中國字節跳動剝離短片分享平臺TikTok美國資產的最後期限延長90天，直至9月17日。白宮發言人萊維特(Karoline Leavitt)早於週二稱，川普將簽署行政命令，以保持擁有1.7億個美國用戶的TikTok美國平臺的正常運行。這是川普自1月份上任以來第三次延期TikTok「不賣就禁」限期。他5月初曾表示，自己對TikTok有些感情，如果字節跳動未能在6月19日的最後期限前達成協議剝離TikTok美國資產，他願意把期限延長。該禁令本應於1月生效。

歐盟審查xAI購X交易

根據報道，歐盟委員會近期向X提出新的問題，針對的是馬斯克聲稱xAI收購X後的企業架構情況。另外，消息人士指出，已經對X涉嫌違反《數字服務法》(DSA)行為展開調查的歐盟，預期在夏季前公佈對X違反法例作出的判罰，但也不排除押後公佈的可能。歐盟委員會去年7月初步認為，X的付費藍剔安排是違反法例的。Ｘ不同意有關裁決。根據DSA，違反法例的公司最多可被判罰相當於全球收入的6%。

家得寶對GMS提出收購要約

知情人士透露，家得寶(Home Depot)已對建材分銷商GMS提出收購要約，這可能引發這家家居裝修巨頭與一系列並購交易撮合者Brad Jacobs之間的一場競購戰。家得寶私下討論的收購GMS的確切價格尚無法確定。週三，Jacobs旗下的QXO表示，已提交一份主動收購GMS的提議，報價約50億美元，合每股現金95.20美元。

今日要聞前瞻

德國5月PPI月率

英國5月季調後零售銷售月率

日本央行行長植田和男發表講話

加拿大4月零售銷售月率

美國6月費城聯儲製造業指數

歐元區6月消費者信心指數初值

美國5月諮商會領先指標月率

美國至6月20日當周石油鑽井總數

紐約原油7月期貨完成場內最後交易