2月13日財經早餐：美國1月CPI強勁，對等關稅迫在眉睫

投資慧眼Insights - 立即掌握全球市場動態，盡在投資慧眼財經早餐！

市場概況

週三（2月12日）市場繼續保持動盪，因美國1月CPI全線超預期且對等關稅迫在眉睫，美股三大指數漲跌不一，10年期美債殖利率飆升至4.6%上方，黃金探底回升收復2900美元關口；WTI原油重挫近3%。

美元指數未能守住漲幅，回落至108.0下方，美元/日元大漲1.26%至154.42，創2月4日以來逾一周新高，歐元/美元微漲0.2%，連續兩日上漲。

宏觀要聞

美國1月CPI漲幅全線超預期

週三（2月12日）美國勞工統計局公佈數據顯示，美國1月CPI同比增長3%，超出預期和前值的2.9%；1月CPI環比增0.5%，創2023年8月以來最大漲幅，超預期0.3%及前值0.4%，連續第七個月走高。

與此同時，核心CPI同比增長3.3%，超出預期的3.1%和前值的3.2%；1月核心CPI環比增0.4%，超預期值的0.2%。受累於通脹全線走高，聯准會或將繼續暫緩降息，交易員將下次聯准會降息的預期從今年9月調整至12月。

對等關稅迫在眉睫，4.1萬億美元進口商品受衝擊

白宮週三（2月12日）表示，總統川普可能會在週四與印度總理莫迪會面前宣佈其對等關稅計劃。這一項一項行政命令要求美國對進口產品徵收的關稅稅率與其他國家徵收的稅率對等。

根據美國人口普查局報告，美國去年進口總額達4.1萬億美元，對等關稅令可能意味著主要由美國消費者和企業承擔的大幅增稅。此舉可能引發貿易夥伴的報復措施，擾亂全球經濟增長，並重塑美國與盟友及競爭對手的關係。

市場普遍預計關稅走勢將影響今年經濟增長、通脹、利率和聯准會政策。聯准會主席鮑威爾週三（2月12日）表示，可能不得不就關稅政策調整政策利率。

WTI原油重挫近3%，歐佩克維持今明兩年全球原油需求增速不變

週三（2月12日）公佈的歐佩克月報顯示，預計2025年全球原油需求增速預期為145萬桶/日，此前預期為145萬桶/日。預計2026年全球原油需求增速預期為143萬桶/日，此前預期為143萬桶/日。

儘管歐佩克認為潛在關稅預計不會對基本增長假設產生實質性影響，但其仍然強調美國貿易政策給市場帶來了不確定性，進而壓低全球石油需求。

歐佩克+計劃從4月開始逐步取消減產措施，市場擔憂隨著歐佩克+增產及美國關稅政策，國際油價將進一步下跌。

英國四季度GDP來襲，衰退陰霾或持續

週四（2月13日）市場將迎來將迎來英國四季度GDP，市場預期為萎縮0.1%，這將意味著連續兩個季度負增長，使英國正式陷入技術性衰退。英國央行（BOE）此前曾預計，英國經濟有40%的可能性已陷入衰退。這一經濟疲軟態勢，加上英國財政大臣瑞芙斯的加稅政策，儘管瑞芙斯承諾不會在短期內進一步加稅，但若經濟持續低迷，削減政府支出的壓力將進一步加劇。考慮到英國債務成本上升，市場質疑政府是否有足夠的政策工具應對未來可能的衰退。

市場行情

美股：美股三大指數漲跌不一。道指跌0.5%，標普500指數跌0.27%，納指漲0.03%。

歐股：歐洲股市普遍上漲，德國DAX 30指數漲0.49%。法國CAC 40指數漲0.19%。英國富時100指數漲0.32%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.627%，日內升9個基點。

商品：黃金漲0.23%，報2903美元/盎司。WTI原油跌2.71%，報71.21美元/桶。

外匯：美元指數漲0.06%，報107.98。美元/日圓漲1.26%，歐元/美元漲0.2%。

加密貨幣：比特幣24小時內漲2.26%，目前報97903美元。以太幣24小時內漲5.68%，目前報2750.40美元。

港股：恒指夜市期指收報22072點，上漲208點，較昨日恒指收市21857點，高水214點，成交26701張。國指夜市期指收報8135點，較昨日國指收市高水77點。

全球公司要聞

OpenAI即將發佈新的GPT-4.5模型，未來幾個月內推出GPT-5

OpenAI行政總裁Sam Altman週三在社交平臺X上發表帖文指，公司將於未來幾周內發佈名為GPT-4.5的新人工智能模型，代號為Orion。Orion將是公司推出的最後一款不使用額外運算能力來模仿人類推理方式的模型。

此外，奧特曼宣佈，OpenAI將在未來幾個月內推出名為GPT-5的模型，該模型將整合OpenAI的大量技術，包括o3，並應用於聊天機器人ChatGPT以及API平臺。因此，OpenAI不再計畫將o3作為獨立模型發佈。

英特爾（intel）大漲7.2%，或與臺積電合資晶圓廠

英特爾（intel）大漲7.2%，過去三天累計上漲16%。美國副總統表示，政府將實施政策確保最先進的AI系統和晶片在美國製造。

另外，Baird的一則報告稱，美國政府可能會參與一項涉及英特爾和臺積電的計畫。臺積電將派遣工程師到英特爾的3納米/2納米晶圓廠，運用該公司的專業知識以確保晶圓廠和英特爾的後續製造專案變得可行，英特爾可能將晶圓廠分拆出來，使其成為英特爾與臺積電共同持有的公司，由臺積電負責經營，該實體從美國晶片法案中獲得資金。

巴裏克黃金(GOLD.US)Q4利潤超預期 官宣10億美元新回購計劃

全球第二大金礦商巴裏克黃金(GOLD.US)大漲超6%，因其公佈了利潤超預期的第四季度業績，主要得益於金價上漲和產量增加。全年業績方面，該公司淨利潤大幅增長至21.4億美元，同比增長69%。調整後淨利潤增長51%至22.1億美元，可歸屬EBITDA增長30%至51.9億美元，創十年來新高。此外，該公司宣佈了一項新的10億美元股票回購計劃，取代了自2024年2月14日起實施的原有回購計劃。

傑富瑞：中芯國際AH股評級上調至買進

傑富瑞有限責任公司將中芯國際A股評級上調至買進，目標價127元人民幣；將中芯國際H股評級上調至買進，目標價62港元；將中芯國際H股評級上調至買進，目標價62港元。

今日要聞前瞻

英國第四季度GDP年率初值

IEA公佈月度原油市場報告

歐元區12月工業產出月率

美國至2月8日當周初請失業金人數

美國1月PPI