特朗普和普京就烏克蘭衝突中的能源和基礎設施停火達成一致

貿易局勢趨向緩和，美中領導人將於週五通話，美印重啟貿易談判，這緩解市場對美國經濟增長放緩擔憂，並為聯准會大幅降息掃除障礙。投資者將重點關注鮑威爾是否會進一步推進他近期的立場轉向，將今年的降息總次數定為三次。據CME FedWatch工具數據顯示，聯准會降息25個基點到4%至4.25%的概率預測為96.1%；降息50個基點的概率為3.9%。美銀策略員哈特內特(Michael Hartnett)表示，貿易戰風險已減退，加上股票持倉並非處於極端水準，因此相信股市升浪會持續。

美國8月零售銷售額環比增長0.6%，遠超預期。聯准會降息25基點基本已成定局，投資者將重點關注鮑威爾是否會進一步推進他近期的立場轉向，將今年的降息總次數定為三次。據CME FedWatch工具數據顯示，聯准會降息25個基點到4%至4.25%的概率預測為96.1%；降息50個基點的概率為3.9%。與此同時，貿易局勢正在緩和，美中領導人將於週五通話，美印重啟貿易談判，這緩解市場對美國經濟增長放緩擔憂。

美國就業數據大幅修訂，截至今年3月的12個月內，非農新增就業職位較原先估計少91.1萬個。勞動力市場疲軟令市場進一步憧憬聯准會將大幅降息以刺激經濟，推動美國三大股指創新高。另外，美印貿易局勢緩和，川普稱期待未來數周與印度總理莫迪通話。再者，以軍在卡塔爾首都多哈針對巴勒斯坦武裝組織哈馬斯發動襲擊，引發市場對中東局勢再度升溫擔憂，美元於關鍵支撐97.30附近反彈，黃金自歷史高位3674美元重挫逾50美元，WTI原油連續第二日上漲。

聯准會9月重啟降息幾乎已成定局，市場正等待本週四公佈的通脹數據以衡量聯准會9月大幅降息50基點可能。在滯漲風險與聯准會更大規模降息預期中市場暫時保持樂觀，VIX恐慌指數四連降。不過，10年期美債殖利率與美元的持續下跌凸顯衰退風險加劇，因而投資者需警惕降息後「買預期、賣事實」行情出現，投資者日內可重點關注美國勞工統計局發佈非農年度基準修正數據。

美國就業市場呈現供需雙弱格局，這為9月降息鋪平道路，同時凸顯美國經濟衰退跡象顯現，美元、美債殖利率、WTI原油齊跌反映市場對滯漲風險擔憂升溫。後續市場焦點在於聯准會下半年的降息節奏上。展望本周，市場將迎來美國8月CPI及PPI數據，在FED9月議息會議前的靜默期到來之前，通脹數據備受市場關注。另外，本周還應關注中國CPI、進出口及社融、美歐央行利率決議、iPhone 17新品發佈會等。