川普「對等關稅」落地!4月應該關註哪些產品?

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Alison Ho
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來源: Shutterstock

美東時間4月2日,「對等關稅」落地,川普宣布美國對所有國家設立10%的最低基準關稅,並對某些貿易夥伴徵收更高關稅,部分稅率高達49%。


由於力度遠超預期,金融市場巨震。美股、美元、原油下跌,黃金續創新高。


摩根大通認為,此階段的貿易摩擦可能持續到6月。關稅政策將經歷公告、反制、升級和和解等數個階段。


資產未來走勢將如何?有何交易機會?以下是我們精選的6個交易品種:


1. 黃金(XAU/USD)


受惠於避險需求,黃金價格不斷創新高。川普「對等關稅」落地後,金價一度漲至3167美元/盎司,刷新歷史紀錄。


【圖源:TradingView;2025年黃金價格走勢】


花旗預計,未來幾個月內金價將升至3200美元/盎司。如果美國經濟成長環境進一步惡化,金價甚至可能達到3500美元/盎司。


高盛將2025年底金價預測從3100美元上調至3,300美元,並指出在極端風險情境下,金價可能突破4200美元/盎司。


2. 納指100(NAS100)


在川普的關稅威脅下,市場對美國經濟衰退的擔憂持續加劇,加上AI前景不明,導致納斯達克100指數在3月跌近8%。


「對等關稅」落地後,納指100期貨大跌4%。大多數華爾街分析師表示看空美股。


【圖源:TradingView;2025年納指100價格走勢】


BCA Research直言美股未來顯然還有更多下跌空間,押注美股可能再下跌10%。


高盛認為,宏觀經濟不確定性正轉變為微觀層面的業績隱憂,加上AI投資短期難出碩果,科技股恐持續承壓。


3. 美元兌日圓(USD/JPY)


日圓是傳統的避險貨幣,「對等關稅」落地後,美元兌日圓(USD/JPY)大跌1%,破148關口。


【圖源:TradingView;2025年美元/日圓(USD/JPY)走勢】


高盛認為,日圓是對沖美國衰退風險的最佳貨幣,預計今年美元兌日圓匯率將跌至140。


澳洲聯邦銀行表示,隨著更多貿易頭條新聞的出現,日圓匯率將保持上漲傾向。三菱日聯信託銀行預計美元兌日圓可能會跌至145。


4. 原油(USOIL、UKOIL)


由於地緣政治引發供應擔憂,油價3月反彈2%。不過川普關稅正為能源需求蒙上陰影。


「對等關稅」落地後,WTI原油跌超1%,布蘭特原油也跟著下跌。


【圖源:TradingView;2025年WTI原油價格走勢】


高盛、摩根大通和摩根士丹利等投行下調了今年的油價預期,預計布蘭特原油均價為72.13美元/桶,而WTI原油均價為68.36美元/桶。


分析師指出,雖然美國對伊朗、委內瑞拉和俄羅斯實施更嚴厲的製裁可能會限制原油供應,但美國的關稅將抑制全球能源需求,減緩經濟成長,進而使油價下跌。


5. 歐元兌美元(EUR/USD)


受惠於德國財政改革,歐元兌美元(EUR/USD)3月大漲超4%。


最新報導歐盟計劃採取緊急措施,保護經濟免受川普關稅的影響。因此「對等關稅」落地後,歐元兌美元依舊上漲,漲破1.09關口。


【圖源:TradingView;2025年歐元兌美元(EUR/USD)走勢】


歐洲央行行長拉加德表示,川普關稅政策將使歐元區增長至少下降0.3個百分點。


摩根士丹利認為,歐元兌美元中期仍有上行潛力,但受制於關稅風險,短期可能難以突破1.12。


值得留意的是,4月17日歐央行將公佈最新利率決議,會否降息將對歐元走勢造成影響。


6. 比特幣(BTC/USD)


「對等關稅」落地後,比特幣(BTC)跌超5000美元,破8.3萬美元關口,目前有所反彈。


【圖源:TradingView;2025年比特幣(BTC)價格走勢】


10x Research預計,比特幣本週可能跌破8萬美元,因多重避險因素可能對股市施壓並波及加密貨幣市場。


BitMEX聯合創辦人Arthur Hayes則表示,即使美國股市繼續因關稅等因素下跌,仍相信比特幣到年底可達25萬美元。


根據Barchart數據,自2010年以來,比特幣在4月的平均漲幅高達27%,表現僅次於11月和5月。

* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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