美東時間4月2日，「對等關稅」落地，川普宣布美國對所有國家設立10%的最低基準關稅，並對某些貿易夥伴徵收更高關稅，部分稅率高達49％。
由於力度遠超預期，金融市場巨震。美股、美元、原油下跌，黃金續創新高。
摩根大通認為，此階段的貿易摩擦可能持續到6月。關稅政策將經歷公告、反制、升級和和解等數個階段。
資產未來走勢將如何？有何交易機會？以下是我們精選的6個交易品種：
1. 黃金（XAU/USD）
受惠於避險需求，黃金價格不斷創新高。川普「對等關稅」落地後，金價一度漲至3167美元/盎司，刷新歷史紀錄。
【圖源：TradingView；2025年黃金價格走勢】
花旗預計，未來幾個月內金價將升至3200美元/盎司。如果美國經濟成長環境進一步惡化，金價甚至可能達到3500美元/盎司。
高盛將2025年底金價預測從3100美元上調至3,300美元，並指出在極端風險情境下，金價可能突破4200美元/盎司。
2. 納指100（NAS100）
在川普的關稅威脅下，市場對美國經濟衰退的擔憂持續加劇，加上AI前景不明，導致納斯達克100指數在3月跌近8%。
「對等關稅」落地後，納指100期貨大跌4%。大多數華爾街分析師表示看空美股。
【圖源：TradingView；2025年納指100價格走勢】
BCA Research直言美股未來顯然還有更多下跌空間，押注美股可能再下跌10%。
高盛認為，宏觀經濟不確定性正轉變為微觀層面的業績隱憂，加上AI投資短期難出碩果，科技股恐持續承壓。
3. 美元兌日圓（USD/JPY）
日圓是傳統的避險貨幣，「對等關稅」落地後，美元兌日圓（USD/JPY）大跌1%，破148關口。
【圖源：TradingView；2025年美元/日圓（USD/JPY）走勢】
高盛認為，日圓是對沖美國衰退風險的最佳貨幣，預計今年美元兌日圓匯率將跌至140。
澳洲聯邦銀行表示，隨著更多貿易頭條新聞的出現，日圓匯率將保持上漲傾向。三菱日聯信託銀行預計美元兌日圓可能會跌至145。
4. 原油（USOIL、UKOIL）
由於地緣政治引發供應擔憂，油價3月反彈2%。不過川普關稅正為能源需求蒙上陰影。
「對等關稅」落地後，WTI原油跌超1%，布蘭特原油也跟著下跌。
【圖源：TradingView；2025年WTI原油價格走勢】
高盛、摩根大通和摩根士丹利等投行下調了今年的油價預期，預計布蘭特原油均價為72.13美元/桶，而WTI原油均價為68.36美元/桶。
分析師指出，雖然美國對伊朗、委內瑞拉和俄羅斯實施更嚴厲的製裁可能會限制原油供應，但美國的關稅將抑制全球能源需求，減緩經濟成長，進而使油價下跌。
5. 歐元兌美元（EUR/USD）
受惠於德國財政改革，歐元兌美元（EUR/USD）3月大漲超4%。
最新報導歐盟計劃採取緊急措施，保護經濟免受川普關稅的影響。因此「對等關稅」落地後，歐元兌美元依舊上漲，漲破1.09關口。
【圖源：TradingView；2025年歐元兌美元（EUR/USD）走勢】
歐洲央行行長拉加德表示，川普關稅政策將使歐元區增長至少下降0.3個百分點。
摩根士丹利認為，歐元兌美元中期仍有上行潛力，但受制於關稅風險，短期可能難以突破1.12。
值得留意的是，4月17日歐央行將公佈最新利率決議，會否降息將對歐元走勢造成影響。
6. 比特幣（BTC/USD）
「對等關稅」落地後，比特幣（BTC）跌超5000美元，破8.3萬美元關口，目前有所反彈。
【圖源：TradingView；2025年比特幣（BTC）價格走勢】
10x Research預計，比特幣本週可能跌破8萬美元，因多重避險因素可能對股市施壓並波及加密貨幣市場。
BitMEX聯合創辦人Arthur Hayes則表示，即使美國股市繼續因關稅等因素下跌，仍相信比特幣到年底可達25萬美元。
根據Barchart數據，自2010年以來，比特幣在4月的平均漲幅高達27%，表現僅次於11月和5月。
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