聯準會最愛通膨指標7月PCE數據出爐 黃金還能飛多高？輝達財報成美股催化劑 【一週前瞻】

投資慧眼Insights - 本週，美國重磅通膨數據7月PCE物價指數將於週五揭曉，市場預估通膨指標應該會穩步降溫，聯儲主席鮑爾上週發出迄今為止最強烈的信號，表明降息即將到來。另外，美國第二季GDP修正值會在本週四公佈，市場聚焦最新修正數據檢視美國經濟是否有衰退的可能。投資者還可以關注歐元區、日本東京8月CPI數據。股票方面，輝達將於美東時間8月28日盤後公佈第二財季業績，可能會成為美股波動的催化劑。除了輝達(NVDA.O)財報之外，Salesforce、惠普、戴爾科技也值得關注，拼多多、攜程網、BOSS直聘等一眾中概股也將發佈最新業績。

回顧上週，聯準會 (Fed)主席鮑爾日前在傑克森霍爾(Jackson Hole)舉行的全球央行年會發表談話，他在準備好的講稿中表示通膨進展方向明確，是時候該調整政策。美國8月Markit製造業PMI初值大幅不及預期，萎縮速度創今年最快，主要由於生產、訂單和工廠就業進一步疲軟。服務業PMI則好於預期，服務業供應商的物價指數降至今年年初以來的最低水準。梅西百貨Q2營收遜色，全年財測下調重創股價。梅西百貨表示，充滿挑戰的消費環境是造成業績疲軟的原因之一。

【本週重點關注財經大事】

1、聯準會最青睞通膨指標美國7月PCE數據出爐，能否助推聯準會降息？

在上週全球矚目的全球央行年會上，聯準會主席鮑爾發出迄今為止最強烈的降息信號。美國重磅通膨數據PCE物價指數將於本週五(30日)揭曉，市場預估通膨指標應該會穩步降溫。與此同時，第二季GDP修正值會在本週四(29日)公佈，市場聚焦最新修正數據檢視美國經濟是否有衰退的可能。

華爾街預計，美國7月PCE物價指數同比和環比漲幅都小幅加速，核心PCE指數同比漲幅小幅反彈至2.6%，環比保持在0.2%不變。與此同時，7月份個人支出預計環比增長0.5%，較6月小幅回升。

雖然這可能會進一步緩解經濟衰退的憂慮，但也會削弱大幅降息的預期。

2、輝達財報本週三公佈或成美股波動催化劑

本週美股漲勢面臨重要考驗，因晶片巨頭輝達將發佈財報。該公司8月28日（週三）盤後公佈的業績，以及它是否預計企業將繼續投資人工智能的指導意見，可能會成為市場情緒進入一年中歷來最動盪時期的一個關鍵拐點。除了輝達財報之外，Salesforce、惠普、戴爾科技也值得關注，拼多多、攜程網、BOSS直聘等一眾中概股也將發佈最新業績。

據期權分析公司ORATS的數據顯示，交易員們預計，在輝達公佈財報的第二天，該公司股價將出現10.3%左右的波動，這一數字高於過去三年英偉達任何一份財報發佈前的預期走勢，也遠高於同期該股在公佈業績後8.1%的平均波幅。

Susquehanna分析師Chris Rolland在研究報告中表示：儘管考量了GB200延遲的近期風險，但因AI需求依舊扎實，輝達財報和財測應該會有更好的表現。針對數據中心(目前營收占比高於85%)，AI需求持續受到超大規模的資本支出計畫支撐，以及特斯拉等公司會持續購買大型GPU的聲浪推動。

3、中國8月官方PMI數據本週公佈或受需求不足影響

8月31日週六，國家統計局公佈8月PMI數據，或受需求不足影響。

根據上月公佈的數據，受“淡季、需求不足和極端天氣”影響，中國7月官方製造業PMI略微下降至49.4，製造業景氣度基本穩定。非製造業保持擴張。經濟總體產出繼續保持擴張，建築業企業生產經營活動有所放緩。

分析指出，分項數據顯示當前經濟處於被動去庫的磨底階段，基本面面臨的主要問題仍是內需不足，拖累生產；但同時，氣象條件等外部不利因素的影響也客觀存在，製造業PMI沒有出現超季節性回落本身含有一定積極信號。

【本週重點財經日曆】

本週重磅事件：

週二、2024年FOMC票委、三藩市聯儲主席戴利發表講話。

週三、聯準會理事沃勒在2024年全球金融科技節上，就“支付”問題發表講話。

週四、2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就經濟前景發表講話。

本週重點經濟數據：

週二、美國8月諮商會消費者信心指數

週四、美國第二季度實際GDP年化季率修正值

週五、美國7月核心PCE物價指數年率

本週美股需要重點關注的財報：

本週公佈重大美股財報

週一、攜程網(TCOM.O)、塗鴉智能(TUYA.N)

週三、輝達(NVDA.O)、Salesforce(CRM.N)、惠普(HPQ.N)、理想汽車(LI.O)

週四、百思買(BBY.N)、戴爾(DELL.N)

本週公佈重大港股財報

週一、中國石油化工股份(00386.HK)、中國石油股份(00857.HK)

週二、中國人民保險集團(01339.HK)、華潤置地(01109.HK)、安踏體育(02020.HK)

週三、比亞迪股份(01211.HK)、中國海洋石油(00883.HK)、交通銀行(03328.HK)

週四、中國南方航空股份(01055.HK)、招商銀行(03968.HK)、中國銀行(03988.HK)

週五、工商銀行(01398.HK)、農業銀行(01288.HK)、建設銀行(00939.HK)