「100年來最重要的案件」！特朗普警告：這一幕恐令美國經濟將「墜入地獄」

FX168財經報社(北美)訊 美國總統特朗普日前在接受CBS《60分鐘》採訪時表示，如果最高法院推翻其關稅政策，「美國經濟將會墜入地獄」。他強調，正是因爲關稅，美國股市與401(k)養老賬戶才創下歷史新高。然而，隨着最高法院本週開始審理關稅合法性案件，專家警告，特朗普的「關稅神話」或將面臨現實檢驗。

關稅與股市：「特朗普經濟學」的新論調

特朗普在節目中聲稱，「關稅讓我們的股市創下歷史最高水平」，並認爲正是這些進口稅支撐了美國的財富增長。

他甚至將最高法院即將進行的關稅聽證會，形容爲「100年來最重要的案件」，比上世紀審理社會保障法、新政法案乃至廢除種族隔離的判例都更具影響力。

不過，經濟學家指出，這種論斷「缺乏數據支撐」。

事實上，美股的飆升主要源於人工智能（AI）熱潮。以英偉達（Nvidia）和微軟（Microsoft）爲代表的「七巨頭」（Magnificent Seven）今年迄今股價平均上漲26.4%，貢獻了標普500指數上漲幅度的超過一半（54%）。

相對而言，中小盤股漲幅微弱：標普中型股指數僅漲3%，小型股指數漲幅不到1%，甚至落後於通脹。

分析人士指出，如果特朗普的關稅真的讓美國製造業復甦、經濟繁榮，那麼「Main Street經濟」（美國實體經濟）應該表現強勁，但現實恰恰相反——製造業崗位今年以來反而減少，區域性銀行股也微幅下跌。

最高法院聽證：權力邊界與憲法爭議

美國最高法院將於本週三正式開庭審理特朗普關稅政策的合憲性問題。此前，聯邦上訴法院在8月裁定其中多數關稅「越權」，特朗普對此指責該法院「極度黨派化」。憲法規定關稅與稅收權力歸屬國會，而非總統。

國會研究處（CRS）指出，儘管國會曾授權行政部門在「國家安全」或「緊急狀態」下臨時徵稅，但特朗普政府以此爲由長期大規模加徵關稅，缺乏充分證據證明存在緊急情況。

美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）表示，有信心保守派佔多數（6比3）的最高法院將支持總統，但華盛頓內部意見分歧明顯。

關稅的雙刃效應

根據賓夕法尼亞大學沃頓商學院的數據，美國財政部今年已通過關稅收入超過3080億美元，較去年的1622億美元幾乎翻倍，佔聯邦收入約7%。若最高法院裁定取消或削減部分關稅，未來10年或將減少約1.1萬億至1.5萬億美元財政收入。

分析師指出，這可能在短期內引發市場波動，尤其是對美國國債的信心衝擊。然而，從整體財政規模看，這一數額並不足以改變美國赤字「持續惡化」的趨勢——國會預算辦公室預計未來十年聯邦赤字將超過22萬億美元，而特朗普年中籤署的《One Big Beautiful Bill》稅改法案還將新增3.4萬億赤字。

市場邏輯的錯位：AI熱潮，而非關稅紅利

耶魯大學預算實驗室研究認爲，關稅收入的貢獻「微不足道」，並非推高股市的主要動力。

今年以來，美股的核心推動力是AI投資狂潮，而非貿易壁壘。人工智能概念股持續吸引全球資本流入，使華爾街主要指數屢創新高。

若關稅被撤銷，短期可能引發情緒性拋售，但從長期看，市場走勢取決於企業盈利與科技創新，而非關稅政策。

分析人士指出：「市場上漲的核心動力是AI，而非‘特朗普稅’。如果真的取消關稅，股市或許更樂觀，因爲這意味着全球貿易將更自由、供應鏈更穩定。」

結語：最高法院與華爾街的「連鎖反應」

最高法院的裁決不僅關乎特朗普政府的政策權力邊界，更可能成爲檢驗「關稅主義」成敗的分水嶺。

若法院支持總統，關稅或成爲未來美國財政的重要籌碼；若裁定違憲，市場或迎來一輪短期震盪，但也可能長期受益於更可預期的貿易環境。

特朗普的言論將「關稅」描繪成支撐股市與美國經濟的支柱，但越來越多的事實表明，推動市場的並非政策壁壘，而是資本、科技與預期的力量。

在AI狂潮與選舉年交織的2025年，華爾街或將迎來一場真正的「信心測試」。