為什麼明年日本央行很難升息？

宏利投資主管表示，日本央行在經濟放緩的情況下升息很奇怪，掉期定價显示日本將在明年6月結束日本央行負利率政策。

“隨著全球經濟放緩和美國陷入衰退，日本央行在未來一年可能不會升息”，宏利投資管理公司表示。

多資產解決方案及全球首席投資長兼高級投資組合經理內森·圖夫特( Nathan Thooft)在紐約接受采訪時表示，在全球經濟放緩、其他央行紛紛降息的情況下加息是很奇怪的事情。雖然日本央行宣稱將在未來三年內收緊政策，但在未來 12 個月內不太可能採取措施。

值得一提的是，日本央行負利率政策近期受到市場高度關注，因為日本通膨持續高於央行2%的目標，日圓與其他主要經濟體的利差導致今年日圓兌美元貶值超過10%。

圖夫特認為，日本央行還沒有充分的證據顯示物價成長將實現其政策目標。

東京農業信貸證券亞洲公司的日本市場經濟學家Arata Oto表示，“市場很可能解除對日本央行負利率政策調整押注，結構性通縮壓力仍然存在。 ”

日本央行和聯準會政策分歧中的掉期價格

隔夜指數互換所隱含的政策利率的累積變動：

隔夜指數掉期已反映日本央行將在明年 6 月之前結束零利率政策，2024年剩餘時間短期利率將進一步調高。

此外，在 10 月的一項調查中，近70% 的經濟學家預計日本央行將在 4 月之前採取緊縮政策。

Oto表示，若日本央行收緊政策的押注出現回撤，可能會將兩年期日本政府債券收益率拖至零甚至零以下。截至本周三，日本兩年期票據的收益率為0.05%。