美國10月PCE攜手聯准會會議紀要登場 黃金與比特幣將作何反應？【一週前瞻】

投資慧眼Insights - 美國10月PCE數據和聯準會11月會議紀要將是本週市場關注的焦點，兩份報告均將於本週三公佈。核心PCE價格指數是聯準會官員偏愛的通脹指標，將會聯準會後續貨幣政策帶來更多指引。歐元區本週五將公佈11月CPI初值，市場密切關注這份報告，市場普遍預計歐洲央行可能不得不加快降息步伐，在12月降息50個基點，以拯救陷入困境的經濟。股市方面，隨著輝達上週公佈業績，美股Q3財報季進入尾聲，下週發佈季報的公司中，值得關注的有惠普(HPQ.N)、梅西百貨(M.N)、戴爾(DELL.N)和美團。另外美股市場本週四因感恩節休市一日，週五提前三小時休市。

回顧上週，密歇根大學11月消費者信心指數終值較上月上升1.3點至71.8。雖然最新數據仍然是4月以來最高水準，但低於73這一初值。報告還顯示，消費者對未來一年的通脹預期降至2.6%，為2020年以來最低。受到美國當選總統川普施政政策的影響，市場預期聯準會降息步伐將下降，芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，他支持進一步降息，並對放緩降息步伐持開放態度。輝達第三季度淨利潤193.1億美元，同比增長109%，輝達稱Blackwell產品系列在未來幾個季度將供不應求，未在財報中給出Blackwell的營收指引。

【本週重點關注財經大事】

1、聯準會公佈11月貨幣政策會議紀要 會釋放什麼信號？

本週三，聯準會將公佈11月貨幣政策會議紀要，會議紀要中對於通脹數據、政策立場、經濟前景等內容備受市場關注。

在11月的聯準會議息會議上，聯準會進行了年內的第二次降息，把基準利率下調了25BP（基點）至4.5%-4.75%。通脹和就業表述方面，利率聲明中刪除了“對通貨膨脹正在可持續地向2%邁進有了更大的信心”的提法，並將9月份的“就業增長有所減緩”，改為“勞動力市場狀況普遍緩解”，表明聯準會對通脹信心有所下降，對就業降溫擔憂程度有所減輕。

匯豐銀行經濟學家在報告中表示，因美國大選等政治因素，未來聯準會的政策不確定性在增加。聯準會11月會議紀要可能會表達聯準會內部對美國大選結果可能帶來的經濟影響的討論。

2、美國公佈10月PCE物價指數登場

本週三，美國將公佈10月PCE物價指數，上月公佈的數據顯示，美國核心PCE物價指數環比上漲2.2%超預期。

川普贏得總統大選後，聯準會對降息的立場也變得愈發謹慎。隨著川普推進減稅、加征關稅等政策，華爾街普遍擔憂，未來一年通脹壓力將進一步加大。

野村證券成為第一家預計聯準會下月不降息的大型投行。分析師認為，官員們近期一直在強調耐心，而且經濟增長和通脹數據比9月份聯準會會議的預測更加鷹派。因此，預計聯準會在12月將暫停降息。

3、歐元區將公佈11月調和CPI 歐洲央行政策帶來更多指引

本週五，歐元區將公佈11月調和CPI，或將為歐洲央行的後續貨幣政策帶來更多指引，上個月，歐洲央行進行了今年的第三次降息，由3.5%降至3.25%。

近幾個月來，歐元區通脹率的變化幅度也超過了最初的預期。這也是自2021年6月以來，年度通脹率首次跌破2%的門檻，歐洲央行表示，“這是價格穩定的最佳水準”。

部分分析師對歐洲市場持樂觀態度。他們認為，隨著川普政策對通脹的潛在影響逐漸顯現，“川普交易”將會退潮。

【本週重點財經日曆】

本週重點經濟數據：

週二、美國11月諮商會消費者信心指數

週三、美國10月核心PCE物價指數年率

週五、歐元區11月CPI年率初值

本週重磅事件：

週一、英國央行副行長隆巴爾代利發表演講。

週三、聯準會公佈11月貨幣政策會議紀要。

週五、歐洲央行副行長金多斯發表講話。

本週美股需要重點關注的財報：

本週公佈重大美股財報

週一、Zoom(ZM.O)

週二、惠普(HPQ.N)、梅西百貨(M.N)、戴爾(DELL.N)

本週公佈重大港股財報

週五、美團(03690.HK)、名創優品(09896.HK)