美國5月核心PCE指數創3年多新低，黃金價格大漲！聯準會今年降息2次？

投資慧眼Insights - 週五（28日），聯準會最青睞的通膨指標核心PCE指數在5月份意外出現減速，這支持了聯準會年內降息，但聯準會將降息幾次？ 

5月核心PCE指數創3年多新低

數據顯示，美國5月核心PCE指數年率錄得2.6%，為2021年3月以來最小增幅，美國5月核心PCE物價指數月率錄得0.1%，為2023年11月以來最小增幅。

數據公佈後，美國10年期殖利率下跌2個基點至4.28%，2年期公債殖利率下跌2個基點至4.69%。美元指數(USDOLLAR-F)短線下挫21點，現報105.82；黃金(XAUUSD)價格短線走高近6美元，現報2,336.60美元/盎司。 

聯準會官員戴利點評稱，今天個人消費支出數據是「好消息」 ，但聯準會還未完成任務。實際上，聯準會5月核心PCE指數的意外放緩支撐了聯準會年內降息的預期，但具體將降息幾次？

2024年聯準會將降息兩次？

回顧本週，聯準會官員對貨幣政策的態度相較先前的強勢鷹派立場有所軟化。聯準會官員和戴利都認為通膨已取得一定效果，只要通膨不出現反复，就應該可以降息。不過，聯準會理事鮑曼仍繼續放鷹，她表示，如果通膨走向2%的目標，會考慮降息，但如果通膨頑固，仍願意再次升息。

最新幾項美國經濟數據顯示顯示美國經濟疲軟，這可能是聯準會官員態度轉變的根本原因。數據顯示，美國最新單週續請失業金人數創2021年底以來新高，5月核心耐久財訂單創今年內最大降幅，5月成屋簽約銷售較上月再降，跌至紀錄新低。

回顧聯準會官員近期的預測顯示，今年底，聯準會將僅降息25個基點，預計2025年將降息125個基點。不過，對於降息的時間，市場認為是在9月。芝商所FedWatch數據顯示，預計聯準會將於9月降息的機率達到59%。

值得一提的是，掉期市場最新預測2024年聯準會降息幅度約45個基點，此外，市場對聯準會將在9月前降息並在12月再次降息的押注增加。

此前，美國利率選擇權市場的交易員最新激進押注未來九個月內，聯準會將會有高達300個基點的降息。與擔保隔夜融資利率相關的選擇權市場的部位顯示，如果聯準會在2025年第一季將利率降至2.25%的低點，這些押注將會獲益。不過出現這種結果的可能性不大，除非美國經濟突然陷入衰退，這種押注顯得十分激進。

總體而言，除了利率市場交易員的激進押注，聯準會官員和市場總體上均預期到今年年底聯準會將降息1-2次，且不會大幅降息，降幅大致為45個基點。