印度股債匯「三殺」！選舉突發黑天鵝，莫迪危險了？

投資慧眼Insights - 印度大選正在進行中，因莫迪執政聯盟獲得席次不如預期，印度股市、債市、外匯皆下跌。

6月4日，印度主要股指Nifty指數和Sensex指數盤中雙雙重挫8%，收盤時跌幅仍接近6%，創四年最大跌幅。

同時，印度債市和匯市也雙雙下滑。盧比兌美元匯率日內跌0.5%，創一年最大跌幅。基準10年期印度公債殖利率上漲10個基點，至7.04%。

而印度遭遇股債匯「三殺」的原因，是印度大選出了黑天鵝。

根據最新選舉結果，莫迪領導的印度人民黨（BJP）所屬聯盟——全國民主聯盟（NDA）贏得的席位遠低於選前民調的預期。

如果莫迪領導的印度人民黨（BJP）失去多數席位，其可能不得不依靠盟友才能組建政府，這對莫迪來說是一個嚴重的意外打擊。

莫迪第三任期內可能出現民粹主義傾向，即針對低收入群體提供福利，大型、更艱難的改革或將被進一步延後，如土地改革、大規模基建和其他重大改革。這些改革是維持印度高經濟增速的關鍵。

與投資者預期相比，選舉結果令人失望。瑞銀認為，印度股市未來可能表現不佳。

【圖源：TradingView；印度Nifty指數2024年表現】

此前，印度主要股指Nifty指數和Sensex指數均創下歷史新高。其高估值背後的一個邏輯是，政府提供了政治穩定性，而現在這一邏輯可能受到質疑。