投資慧眼Insights - 美國5月ISM製造業PMI不如預期，數據公佈後降息預期再度升溫，黃金價格和美債大漲。
6月3日，黃金和美債大漲。黃金價格漲超1%，美債10年期殖利率降超10個基點，創近三週新低（註：債券收益率與價格成反比）。
而引起黃金和美債大漲的原因，就是美國公佈的ISM製造業PMI指數。
數據顯示，5月美國的製造業PMI指數來到了48.7，低於預期的49.7和上個月的49.2，顯示製造業正在進一步萎縮。其中，代表未來需求的新訂單大跌3.7個點，來到了45.4，反映製造業的需求疲軟，並沒有出現恢復。
【圖源：tradingeconomics.com；美國ISM製造業PMI】
而上週公布的數據顯示，美國第一季實質GDP為1.3%，較初值1.6%下修0.3個百分點。作為美國經濟的主要成長引擎，第一季個人消費支出（PCE）環比成長率大幅下修。
EY的首席經濟學家表示，放緩的勞動市場讓收入成長變得有限，所以未來越來越多的美國家庭只能更節制的消費。
連續不及預期的美國經濟數據表現，已經令不少業內人士對美國經濟例外論產生了質疑。
儘管眼下美國經濟成長尚未放緩到令政策制定者擔憂的程度，但如果目前的趨勢持續下去，可能很快就會出現這種情況。
「投資者開始相信，美國經濟正在開始減弱。」Convera全球宏觀策略師Boris Kovacevic表示。「市場現在正在質疑美國經濟表現良好還能持續多久。」
根根據CME FedWatch工具，目前市場認為聯準會將在9月降息，年內降息次數為2次。
這對比上週出現了明顯回升。之前市場認為聯準會將在11月降息，且年內僅降息1次。
【圖源：CME FedWatch Tool】
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