7月26日財經早餐：黃金因美元持穩而走強，焦點轉向聯準會會議

7月26日，美元兌一籃子主要貨幣週二持平，投資者希望本週舉行的三場央行會議將為貨幣政策前景提供指引，金價上漲，油價升至三個月高點，因有跡象表明供應趨緊，且世界第二大經濟體當局承諾支撐經濟，這提振了市場情緒。 

美元指數在連漲5日後出現回落，收跌0.13%，報101.27。

現貨黃金在聯準會重磅決議前夕轉漲，收復1960美元關口，收漲0.51%，報1964.74美元/盎司。現貨白銀收復週一全部失地，收漲1.38%，報24.68美元/盎司。

原油受供應收緊和需求增加的樂觀預期提振，創下3個月新高。WTI原油盤中一度上逼80美元大關，收漲0.52%，報79.29美元/桶；布倫特原油一度漲至83.49美元/桶，收漲0.35%，報82.91美元/桶。

美股三大股指集體收漲，道指收漲0.08%、標普500指數收漲0.29%、納指漲0.61%。中概股延續漲勢，納斯達克中國金龍指數收漲0.34%，拼多多以逾5%的漲幅領漲成分股。西太平洋合眾銀行大跌28%，據悉其正與加州銀行洽談收購事宜。 Spotify績後首日收跌14%。谷歌Q2各關鍵分項業務營收以及利潤均超預期，美股盤後一度大漲超7%、微軟第四財季Azure和其他雲服務增長放緩至26%，營收錄得超預期的561億美元，美股盤後跌超4%。

歐股大多收漲，德國DAX30指數收漲0.15%，英國富時100指數收漲0.16%，歐洲斯托克50指數收漲0.21%。

港股全天強勢，尾盤漲幅進一步擴大，恆生指數最高升至19465點，重回250天牛熊線，恆生科技指數最高至4263點。恆指高開高走，收漲4.1%，報19434點，恆生科技指數收漲6.04%，報4257點。截至收盤，恆指大市成交額報1421億港元（上一交易日成交額為935億港元）。盤面上，大市多數板塊飄紅，科網股、地產股、中資券商股全天向好。個股方面，碧桂園服務收漲26.45%，碧桂園收漲18.25%，百度收漲8.5%，中信證券收漲9.43%，信懇智能收跌83.83%。

比特幣開盤價29,178.97美元，收盤價29,227.39美元，收漲0.17%。

【圖片來源：MacroMicro  2023年7月25日主流品種漲跌幅】

1、外匯：Oanda高級市場分析師Edward Moya說，“市場普遍預期，在聯準會會議前市場將進行整固，而在大多數情況下，風險胃納一直存在。我們可能會看到的是，外匯市場將不得不採取觀望態度，市場可能會在聯準會會議後馬上出現波動，但隨後我們必須密切關注歐洲央行和日本央行的動向。因此，我認為外匯市場波動性仍將保持高位，這就是為什麼在像今天這樣的日子裡我們沒有看到大規模倉位調整。” 

2、黃金：OANDA高級市場分析師Edward Moya說，“在聯準會決定公佈之前，黃金預計將呈區間交易，但此間市場瀰漫著樂觀情緒，即聯準會幾乎完成了加息，這將支撐市場。”

3、原油： Price Futures Group分析師Phil Flynn說：“市場對石油供應趨緊的趨勢越來越擔憂，持悲觀看法的人也越來越明顯地看到，預期的需求下降並沒有發生。 ”美國行業庫存數據預計將於2030 GMT左右公佈。調查的四位分析師平均估計，截至7月21日當週，原油庫存減少約200萬桶。 

4、比特幣：英為財情分析稱，比特幣已經區間震蕩了一個月，交易量也相對偏低，過去一周價格主要集中於區間下端。最近價格走勢顯示，比特幣於29700美元附近找到支撐，而於30100美元附近遇到賣出壓力，導致價格區間收窄。鑑於本週市場焦點在宏觀經濟事件上，市場參與者們需密切關注即將舉行的聯準會議息會議，該決議可能會成為加密貨幣向上或向下突破的催化劑。

數據：

美國至7月21日當週API原油庫存(萬桶)，前值-79.7，預測值-196.9

美國至7月21日當週EIA原油庫存(萬桶)，前值-70.8，預測值-196.9

澳大利亞第二季度CPI年率，前值7.00%，預測值6.20%

財報：

Meta Platforms (META) 2023 年第 2 季度結果

波音(BA)2023年Q2業績

可口可樂(KO)2023年Q2業績

eBay(EBAY)2023年Q2業績

恆大汽車(00708.HK)2021年全年業績

IMF上調2023年全球經濟增速至3%，但警告稱經濟並未完全走出下行風險

國際貨幣基金組織認為，儘管通膨已經有回暖跡象，但強勁的勞動力市場和旺盛的消費需求可能會讓通貨膨脹難以完全根除。這意味著各國央行將不得不繼續收緊貨幣政策。就算“大加息時代”結束，全球央行也不會走向寬鬆政策。

美股預期市盈率為20倍，分析稱無論是絕對價值還是相對價值都十分昂貴

美股預期市盈率為20倍，而全球股市預期市盈率為14倍。此前，美股預期市盈率僅兩次突破20倍，而且兩次都是在流動性過剩引發的泡沫時期。當前聯準會QT捲土重來，企業盈利並不樂觀，通縮或降臨，分析認為人工智能恐難以將美股推向過高。

美國重要房價指數環比漲幅為一年最大，距離歷史高點僅一步之遙

美國5月20座大城市季調後房價指數環比上漲0.99%，創去年5月以來最大環比漲幅，高於預期的0.7%，4月前值為0.91%。美國全國房價較去年5月仍下降0.5%，但僅比去年6月的歷史峰值低1%。 “鐵鏽地帶”城市表現意外強勁。

持續通膨使美居民儲蓄減少5.5萬億美元

據標普全球公司當地時間24日表示，經濟增速放緩，就業壓力增大，商業信心下降以及頑固性通膨全方位的影響讓美國7月的商業活動增長放緩。聯準會的高利率政策正快速抽乾民眾和銀行業的現金流。自2020年4月以來，由於通貨膨脹持續，美國居民的個人儲蓄減少5.5萬億美元，這增加了經濟衰退風險。

GPT衝擊不足懼，二季度谷歌搜索收入加速增長，雲業務猛增意外未放緩，盤後一度漲超7%

二季度谷歌母公司Alphabet收入和利潤均超預期增長，營收同比增7%，EPS盈利連降四個季度後同比激增19%；谷歌廣告收入扭轉兩季連降，超預期增長3.3%，其中搜索收入增長加快至4.8%；谷歌云收入同比增28%，持平一季度增速，連續兩季盈利；但二季度資本支出遠低於預期。 CEO稱公司在AI領域的持續領先地位推動搜索進化。 Alphabet宣布首席財務官Porat 9月起擔任總裁兼首席投資官，負責AI等科技創新的投資。

微軟第四財季不溫不火，AI收入尚未發力、雲業務增速持續放緩，盤後跌超4%

微軟第四財季營收、淨利潤和各項業務營收均小幅超預期。Azure和其他雲服務業務營收同比增速進一步放緩至27%，更令人擔憂的是，微軟給出的業績指引預計2024第一財季Azure營收增速將進一步放緩。從全財年來看，公司營收同比增長放緩至7%，不及過去五個財年超過10%的同比增速。儘管微軟主要產品線都已經在應用AI技術，但當前AI尚未給微軟的業績帶來新的增長點

外媒：韓國二季度GDP環比增0.6%，消費投資縮水

據韓聯社25日報導，韓國銀行25日發布的初步核算數據顯示，韓國今年第二季度(4月至6月)實際國內生產總值(GDP)環比增長0.6%。報導顯示，受新冠疫情影響，韓國2020年前兩個季度GDP出現負增長，增速分別為-1.3%和-3%，之後連續九個季度保持增勢。但受出口驟減影響，去年第四季度出現負增長，增幅為-0.3%。今年第一季度再反彈至0.3%，並連續兩個季度保持正增長。分領域看，居民消費支出下降0.1%，政府消費支出下滑1.9%，建設和設備投資分別下降0.3%和0.2%。居民和政府消費支出和投資均出現縮水，但整體GDP實現正增長的原因為淨出口增加。

普京：預計國家經濟和預算收入在未來幾個季度將保持高速增長
俄羅斯總統弗拉基米爾·普京預測經濟在未來幾個季度將保持高速增長，國家預算收入也將保持高速增長。在經濟問題會議上，俄羅斯總統提及了商業活動的一個積極指標——銀行貸款。普京說：“根據初步數據，截至7月1日，企業的盧布貸款年增長率超過了21%，個人貸款年增長率為16.7%。這樣的貸款量說明企業對原料、材料和設備的需求不斷增長。此外，民眾對最終產品的需求也在增加，這意味著未來幾個季度應保持較高的經濟增長率和國家預算收入增長。”

俄總統新聞秘書：不太可能恢復黑海港口農產品外運協議
當地時間7月25日，俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫表示，恢復黑海港口農產品外運協議不太可能，因為很多關於俄羅斯的條款都沒有得到遵守。俄羅斯將打擊企圖利用任何途徑來運輸烏克蘭糧食用於軍事目的及針對俄羅斯的恐怖襲擊。

去年冬季陷入衰退後，德國經濟前景依然低迷
德國的商業前景略有惡化，接近歐洲最大經濟體進入衰退以來的最低水平。德國7月IFO商業預期指數從6月份修正後的83.8降至83.5，商業現況指數也有所下降。IFO主席克萊門斯·富斯特表示：“德國經濟的形勢正在變得更加黯淡。企業對當前業務的滿意度明顯下降。”德國正在努力擺脫疫情以來的首次衰退。

沙特5月石油出口同比下降40% 
週二公佈的最新政府數據顯示，由於自願減產延長和油價下跌，沙特5月石油出口同比下降近40%，拖累了整體出口。沙特統計局表示，5月份石油出口額從去年的1155億里亞爾降至720億里亞爾(約合192億美元)，下降37.7%，石油出口占總出口的份額從2022年5月的80.8%降至74.1%。聯合石油數據庫JODI最近的數據顯示，沙特5月原油出口降至19個月來的最低點。在油價走軟的情況下，沙特本月早些時候表示，將在更廣泛的歐佩克+協議基礎上延長額外的減產，並在8月份連續第二個月提高了對亞洲客戶的大部分原油價格。