美6月通膨數據來襲！疊加聯準會主席Warsh聽證會，黃金、美元行情一觸即發

投資慧眼Insights - 若6月CPI數據不如預期，將打壓聯準會年內升息的押注，進而利空美元、利好黃金上漲。

7月14日，美國將公佈6月消費者物價指數（CPI）。隨後7月15日，美國6月生產者物價指數(PPI)將出爐。

市場普遍預計，在能源價格回落下，6月CPI年增3.8%（前值4.2%），月減0.1%；核心CPI年增2.8%（前值2.9%），月增0.2%。 6月PPI年增6.2%，核心PPI年增5.2%。

【圖源：Tradingeconomics；近三年美國CPI年率】

值得注意的是，聯準會主席華許（Kevin Warsh）將於7月14日至15日分別出席眾議院金融服務委員會和參議院銀行委員會聽證會，就半年度貨幣政策報告向國會作證。金融市場波動或加大。

星展銀行預計，Warsh不太可能提供明確前瞻指引，尤其是在美國6月CPI數據可能走軟的背景下。

美伊局勢升級，通膨擔憂升溫

7月8日，美國總統川普表示，美伊為停火達成的諒解備忘錄已終結。在伊朗襲擊商船後，美軍連續發動空襲。伊朗展開報復，並警告不排除關閉荷姆茲海峽。 

受此影響，油價反彈，市場對通膨擔憂再度升溫，增加了對聯準會升息的押注。芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期聯準會9月升息的機率為65%。

【圖源：CME FedWatch Tool 】

若6月CPI數據超預期，將進一步增加聯準會年內升息的押注。反之若不及預期，市場對聯準會的鴿派押注將增加，升息預期時點或後移。

摩根士丹利預測，聯準會今年不會升息。 

如何影響美元、黃金、美股、比特幣市場？

分析指出，若通膨數據超預期，短線將利好美元，打壓黃金、美股和比特幣走勢。相反若不如預期，短線將打壓美元，利好黃金、美股和比特幣上漲。

荷蘭國際銀行認為，能源價格上漲將為聯準會鷹派提供更多理由，並在美元回檔時繼續提供支撐。其傾向美元指數漲至101.50區域。

黃金方面，FX Empire分析師Christopher Lewis表示，美國利率上升仍對金價構成壓力，多空博弈的關鍵在於黃金能否守住4,000美元關卡。鑑於每次金價反彈都顯得較為吃力，傾向於在短期反彈出現衰竭跡象時逢高賣出。

投行Bernstein指出，隨著利率預期趨穩，黃金仍具上漲空間。其預計下半年黃金目標價為4,375美元/盎司。