美4月CPI前瞻：降溫有望？黃金、美股大動盪來襲！

投資慧眼Insights - 5月15日，美國勞工統計局將公佈4月消費者物價指數（CPI）。

市場普遍預計，4月核心CPI（不含食品及能源）年比增速將從上月的3.8%下滑至3.6%，月增從0.4%下滑至0.3%。而整體CPI從上月3.5%放緩至3.4%，月增維持在0.4%。這表明通膨將進一步放緩。

【圖源：MacroMicro；美國CPI】

此前，美國核心CPI連續三個月增速超預期，大大重創了市場的降息預期。本次CPI數據將在指引聯準會未來貨幣政策路徑方面發揮重要作用。

渣打銀行的首席外匯策略師Steven Englander指出，如果密切觀察房屋成本，特別是CPI中的房屋通膨相關指標－自住屋業主等價租金（OER），就會發現，房屋通膨可能很快下行，並且拉動核心通膨下行。

根據CME FedWatch工具顯示，目前市場預期聯準會將於9月降息，年內降息次數為2次。

【圖源：CME FedWatch Tool】

「鑑於投資者情緒的影響力, CPI數據公佈後的市場反應可能比數據本身更為重要。」摩根士丹利Michael Wilson表示。

CPI降溫送「驚喜」，美股、黃金市場將迎大機會？

美國投資機構Fundstrat Global Advisors聯合創辦人兼研究主管Tom Lee建議，投資人應在4月CPI報告公佈前買進股票。

Lee預計，CPI報告可能顯示通膨降溫的進展，投資人可能會因此轉向預期今年降息兩次以上，將推高股市。

而摩根士丹利Michael Wilson認為，美國經濟實現「軟著陸」或所謂「零著陸」(即在利率維持高位的情況下經濟增長仍保持韌性)的可能性都存在。

由於當前宏觀環境的高度不確定性，他建議投資者採取一種能夠抵禦市場波動衝擊的投資策略和組合方式，以期在多變的行情中獲得穩健收益。

「如果商業活動指標進一步放緩，投資人甚至可以考慮適當加倉公用事業和必需消費品等防禦性板塊的股票。 」他說。

對於其它市場，分析師指出，CPI降溫將導致美元走低，並推高金價。黃金可能測試歷史新高。

【圖源：TradingView；黃金2024年價格走勢】