美2月PCE前瞻：通膨仍居高不下？黃金和美元將大動蕩！

3月29日，聯準會最青睞的通膨指標——2月核心PCE物價指數將公佈。

市場普遍預計，2月核心PCE月率從上月的0.4%放緩至0.3%，年率維持在2.8%與上月持平。整體PCE預計月增0.4%，年增2.5%。

【圖源：MacroMicro；美國PCE指數】

若數據高於預期，將打壓市場對聯準會的降息預期。根據CME FedWatch工具顯示，目前市場對聯準會6月降息的預期為70%，年内降息次數為三次。

【圖源：CME FedWatch Tool】

考慮到2月CPI超預期反彈，有分析認為，2月核心PCE有可能高於預期。

數據顯示，美國2月CPI年增3.2%，高於預期的3.1%；核心CPI年增3.8%，高於預期的3.7%；月增0.4%，高於預期的0.3%。

在最新FOMC會議上，聯準會將今年核心PCE通膨預期由2.4%上調至2.6%。

鮑威爾稱，上調通膨預測並不意味著聯準會對通膨容忍度更高，1月CPI和PCE數據相當高，可能是由於季調所致，不會對這兩個數據過度反應，也不會忽視它們。

大多數官員仍然認為有可能實現對通膨的信心，並且會降息。但鮑威爾同時承認，1-2月的美國經濟數據未提振聯準會對美國通膨進展的信心。

經濟專家的最新預測指出，1月的數據有上調的可能性，這進一步激化了市場對通膨壓力的憂慮。

市場將如何反應？

由於許多國際市場因耶穌受難日而休市，對數據的真正反應可能要到週一才能完全顯現出來。儘管如此，PCE的發布仍可能引發市場的劇烈波動。

上月PCE未超预期增长，數據公佈後，美元指数加速下跌，刷新日低后反彈；黃金跳漲，日內漲0.5%；美股高開，標普納指收盤創歷史新高。

分析指出，若本次核心PCE數據高於預期，將對美元有利，因為它可能迫使聯準會在轉向更寬鬆的立場之前再等待一段時間。

與此同時，這將打壓黃金。

「我們的經濟學家認為，PCE數據更可能顯示通膨壓力仍然居高不下。如果是這樣的話，金價可能會放棄最近的漲幅。」德國商業銀行評論道。 

【圖源：Mitrade；黃金價格走勢】