聯準會降息落地！未來將暫停降息？鮑威爾：川普不影響政策

投資慧眼Insights - 聯準會如期降息25基點，但對未來降息持開放態度。市場預計2025年將暫停降息。

美東時間11月7日，聯準會宣布將利率下調25個基點，聯邦基金利率目標區間從4.75%-5%調低至4.5%-4.75%，符合市場預期。

決議聲明中，刪除了「對通膨持續邁向2%更有信心」的說辭，引發市場對聯準會12月可能暫停降息的猜測。

聯準會主席鮑威爾在記者會上表示，未來降息根據需要可快可慢。如果經濟維持強勁，而通膨率沒有持續朝2%邁進，會更緩慢地減少政策限制。而如果勞動市場意外走弱，或是通膨率下降速度快於預期，可以更快採取行動。

根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期聯準會在12月降息後，明年1月將暫停降息。12月降息25個基點的機率為74.7%，不降息的機率為25.3%。

【圖源：CME FedWatch Tool】

川普上台將影響降息？鮑威爾：暫時不影響

在川普勝選美國總統後，市場對聯準會可能以更慢步伐降息的猜測不斷上升，因為限制非法移民和實施新關稅的政策可能會推高通膨。

對此鮑威爾表示，短期內美國大選對貨幣政策沒影響，但未來財政政策影響將會考慮。

「原則上，任何美國政府的政策，都可能隨著時間推移產生經濟影響，因此，連同無數其他因素一起，這些經濟影響的預測將被納入聯準會的經濟模型中，並被考慮在內。」

此外，對於市場關心川普會否會令他下台的問題，鮑威爾連答四個「不」字。

他斬釘截鐵地稱，就算川普要求他辭去聯準會主席一職，他也不會從命，法律不允許美國總統解僱或降職高階官員。

川普先前經常抨擊聯準會和鮑威爾，甚至威脅要將他撤職，認為其放鬆貨幣政策的速度不夠快，阻礙美國經濟繁榮。今年10月川普也稱，美國總統應該有權參與利率決策。

有「新聯準會通訊社」之稱的記者Nick Timiraos指出，川普當選引發市場熱情並推高長期利率，如果未來通膨下降的進程停滯，或金融市場熱情高漲引發通膨可能超過聯準會目標的擔憂，官員可能會對繼續逐次會議穩步降息持更多的保留態度。

巴克萊銀行預計聯準會在2025年僅會進行兩次降息，野村證券更為悲觀，預計明年只會降息一次。