聯準會降息50基點預期升溫！若不及預期市場將大跌？

投資慧眼Insights - 聯準會傳聲筒Nick Timiraos撰文放鴿，市場預期9月降息50基點的機率升至65%。分析師警告若聯準會只降息25基點，市場可能會面臨較大拋壓。

9月17日，聯準會傳聲筒Nick Timiraos發布最新文章，文章整體基調偏鴿派，暗示聯準會9月降息50個基點的機率較高。

具體來看，Nick Timiraos引用了前聯準會高級顧問William English的話，稱對聯準會來說，如果更擔心成長和就業而不是通膨，那麼很可能希望增加一點保險，降息幅度更大，即50個基點降息。

此外，Timiraos引述前達拉斯聯邦儲備銀行主席Robert Kaplan的觀點，表示如果官員們考慮一下本週會議上他們犯下哪個錯誤會不那麼後悔，那麼以50個基點開啟降息週期是合理的。

如果降50基點，然後經濟不出問題，那麼聯準會的官員們並不會後悔，畢竟利率還處在高位，對通膨有一定的抑製作用。但如果聯準會降25基點，然後勞動市場進一步惡化，那麼這個時候後悔的感覺會更強烈。

無論是從Nick Timiraos措詞的側重，還是引述的人，都帶有偏向50個基點的主張，這就讓9月降息50個基點的可能性進一步升高。

根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期聯準會9月降息50基點的機率為65%，降息25基點的機率為35%。

【圖源：CME FedWatch Tool】

對本週聯準會利率決議押注的10月聯邦基金期貨的交易量已升至1988年有記錄以來的最高水平，其中大多新合約均押注聯準會降息50個基點，有三分之一的頭寸是在本週新建的。

法興銀行利率策略主管蘇Subadra Rajappa警告稱，如果聯準會的降息幅度較小，並且鮑威爾暗示將採取漸進的方式降息，市場可能會面臨較大拋壓。

Zerohedge也表示，商品交易顧問CTA在債市中的多頭部位已經累積到了3年來的新高。如果聯準會明天降息不足，很有可能會引發這些部位大面積的停損，造成金融市場衝擊。