「鷹派」歐央行管委放鴿，經濟困境使10月降息概率升至60%

投資慧眼Insights - 在歐央行年內降息兩次的基礎上，隨著越來越多經濟數據證明歐元區經濟放緩，交易員對歐央行10月降息押註飆升。有歐央行管委表態，ECB將在不久的將來和2025年上半年逐步降息。

週二（9月24日），歐央行管理委員會成員、荷蘭央行行長Klaas Knot表示，「我預計利率不會回到新冠疫情之前的極低水平。最終可能會達到一個更自然的水平，我不知道具體在哪，但應該是以2開頭。」

被視為「鷹派」的Knot近期對進一步降息持開放態度。上週，Knot表示「或多或少對市場進一步降息的預期感到滿意」。市場預計，歐央行今年將再出現一次或兩次25個基點的降息，明年再降6次直到達到2%的利率。

9月中上旬，歐洲央行宣佈將存款機製利率下調25個基點，至3.50%，這是今年6月首次降息後的第二次降息操作。

當時有分析稱，雖然歐洲中央銀行仍在堅持不預先承諾特定利率路徑的審慎降息策略，但歐元區經濟前景暗淡或導致歐央行加快降息步伐。

截至24日，貨幣市場參與者押註歐央行10月降息25個基點的概率為60%，已從上週的20%左右大幅飆升。

歐洲經濟受困

歐央行多次強調接下來的政策行動取決於經濟數據，近日多項歐洲經濟數據遜色使得10月再次降息押註升溫。歐元區9月綜合PMI初值從上月的51意外下滑至萎縮區域48.9，預期50.5；歐元區最大經濟體德國9月綜合PMI從48.4降至47.2。

有報道稱，德國2024年第二季GDP已縮減0.1%，鑒於景氣持續低迷，第三季再度萎縮，陷入「技術性衰退」的概率較高。

據路透社報道，熟悉秋季聯合經濟預測數據的人士透露，德國主要經濟機構下調了2024年經濟增長預期，GDP預計萎縮0.1%，這將是德國第二年經濟下滑。

高盛經濟學家表示，即將公佈的歐元區數據強化了他們的看法，即歐洲央行將加快連續降息的步伐。隨著進一步的鴿派消息，十月降息的可能性很大。

三菱日聯金融集團策略師Lee Harman表示，即使歐洲央行決定在10月不再降息，市場可能還要押註，歐央行在12月要降息50個基點，加快降息步伐只是時間問題。

另一方面，對於市場上流傳的歐央行將追隨聯準會加速降息的說法，Natixis經濟學家Dirk Schumacher表示，這是一個荒謬的看法，這在歐央行管委會中是行不通的。

Schumacher稱，「爭論這一點的唯一辦法是，聯準會降息會改變歐元區經濟數據，情況可能是這樣，但我還沒有看到。」