日圓反彈大漲1.8%，會是曇花一現嗎？【每週更新】

上週（11/27-12/1），美元指數跌0.13%，非美貨幣漲跌不一。其中，日圓漲1.8%，歐元跌0.5%。

【圖片來源：MacroMicro 日期2023/11/27-2023/12/1】

【圖源：MacroMicro 日期2023/1/1-2023/12/1】

上週，美國和歐元區均發布了最新通膨數據，數據顯示兩國通膨持續降溫。

美10月PCE指數年增3%，低於市場預期的3.1%；剔除能源及食品後的核心PCE物價指數年增3.5%，較前值3.7%放緩。

歐元區11月CPI年增2.4%，低於預期的2.7%；剔除食品與能源後的核心CPI年增為3.6%，低於市場預期的3.9%，跌至一年新低。

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歐元區通膨的超預期降溫激發了人們對降息很快來臨的期望，投資者開始將歐洲央行降息的時間預測提前至明年四月。

歐元也因此承壓，上週歐元兌美元先漲後跌，最終收跌0.5%。

Mitrade分析師：

歐元區通膨下降速度比美國快，市場開始定價歐央行（ECB）明年更早開始降息，加上美國經濟相對歐元區仍較強，使得歐元兌美元下行壓力大。

關注本周美國公佈的非農業就業數據，若不及預期，美元將下行，歐元兌美元可望反彈。

技術面上，RSI指數跌破了上升趨勢，歐元下跌壓力較大，若跌破1.083支撐位，下一支撐位看1.08、1.07。相反，若守住支撐位，歐元兌美元可望重新反彈，目標位看1.10附近。

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上週，美債殖利率持續下跌，使得美日之間的利差不斷縮小，因而支撐了日圓。美元/日圓週跌1.8%。

【圖源：MacroMicro】

值得注意的是，機構上週加大了對日圓看跌的押注。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據顯示，截至11月28日，對沖基金的日圓淨空頭部位增加了2,833份合約至6,5611份合約，為2022年4月以來之最。日本人壽險公司最近也削減了貨幣對沖，幅度為十多年來最大。

雖然市場看空日圓氣氛較濃，但美債殖利率的持續下跌將縮小美國和日本之間的利差，進而可能擠壓日圓賣空者的部位。

Mitrade分析師：

展望未來，隨著市場對聯準會降息預期的增加，美元繼續下行的可能性很大，加上日本方面退出負利率相關的討論越來越多，預計美元/日圓將震盪下跌。

技術面上，均線顯示空頭力量較強，若美元/日元跌破斐波那契回檔位146附近，那麼美元/日圓將繼續走低，支撐位看142.5。相反，若守住146，美元/日圓將反彈，阻力位看150附近。

【圖源：TradingView】