美元/日圓高位震盪，152考驗迫在眉睫【外匯週報】

上週（4/1-4/5），美元指數跌0.2%，非美貨幣漲跌不一。其中，歐元漲0.4%，日圓跌0.2%，澳幣漲0.9%。

【圖源：MacroMicro；日期2024/4/1-2024/4/5】

【圖源：MacroMicro；日期2024/1/1-2024/4/5】

上週，歐元/美元（EUR/USD）漲0.4%，結束三週連跌。美國ISM數據的走弱和歐元區PMI數據的走強支撐了歐元，但隨後美非農數據的走強支撐了美元反彈，歐元/美元有所回落。

數據顯示，美國3月ISM服務業指數51.4，不如預期的52.8，其中市場高度關注的價格指數創四年新低。而歐元區3月綜合PMI從2月的49.2攀升至50.3，重回擴張區間。 「歐強美弱」的經濟數據使得歐元/美元大幅上漲。

不過美國3月非農超預期大增30.3萬人，超過市場預期的21.4萬人，同時失業率下滑。這顯示了美國勞動市場仍然強勁，同時強化了聯準會不急於降息的預期，歐元/美元也因此回吐了部分漲幅。

根據芝商所FedWatch工具，目前市場對聯準會降息的預期時間節點從6月延後到了7月，6月降息的機率為48.4%，7月降息的機率為68.7%。

【圖源：CME FedWatch Tool】

本週歐洲央行（ECB）將舉行利率決策會議，歐央行何時降息成市場焦點。經濟學家仍預期歐洲央行將在6月的會議上首次降息，這也意味著歐洲央行在貨幣政策方面正在搶跑聯準會。

Mitrade分析師：

本週關注ECB議息會議和美3月CPI。如果美通膨數據超預期，將支撐美元、打擊歐元。此外，若歐央行行長拉加德釋放鴿派訊號，歐元可能會進一步承壓。

技術面上，歐元/美元漲至100日均線後遇阻，目前在200日均線附近震盪。若持續在200日均線下方，則進一步回落風險加大，支撐點位看1.070。相反，若反彈向上，阻力位看1.087、1.091。

【圖源：TradingView；歐元/美元（EUR/USD）走勢】

上週，美元/日圓（USD/JPY）漲0.2%。儘管日本官員一再就日圓貶值發出警告，但日圓的空頭押注仍在增加。

根據美國商品期貨交易委員會的最新數據，在截至4月2日的一週內，對沖基金和資產管理公司持有的日圓空頭淨額升至148388份，為2007年1月以來的最高水準。

許多投資人相信，鑑於日本與美國之間不斷擴大的利率差距，日圓還有進一步走軟的空間。

【圖源：MacroMicro；美元/日圓 VS 美日10年期公債利差】

野村證券指出，日本當局可能在日圓跌至152上方進行干預，日圓跌向155升息預期將上升。如果與通膨掛鉤債券所反映出的通膨預期達到2%，那麼日圓將跌破170 。

美國銀行認為，即便日本央行試圖干預抬高匯率，但如果聯準會不放鬆貨幣政策，干預也將無效。如果聯準會推遲降息，日圓可能跌至160。

Mitrade分析師：

美元/日圓的走勢，一方面取決於聯準會的降息路徑，另一方面受日本央行干預/升息影響。在沒有實際干預的前提下，預計美元/日元未來將再次上探152。

技術面上，美元/日圓呈區間震盪走勢。若突破關鍵阻力位152，下一目標位看153。相反，若遲遲未突破，本週或重現橫盤整理行情，震盪區間為149-152。

【圖源：TradingView；美元/日圓（USD/JPY）走勢】