日圓大跌1.3%！本週BOJ能否力挽狂瀾？【每週更新】

上週（3/11-3/15），美元指數漲0.7%，非美貨幣普遍下跌。其中，歐元跌0.5%，日圓跌1.3%。

【圖源：MacroMicro；日期2024/3/11-2024/3/15】

【圖源：MacroMicro；日期2024/1/1-2024/3/15】

上週，歐元/美元（EUR/USD）累跌0.5%，打斷了三週連漲勢頭。主要原因是美國通膨數據超預期使聯準會降息預期回落，進而帶動了美元的走強。

數據顯示，美國2月PPI年增1.6%，遠超預期的1.1%；月增0.6%，是預期值的兩倍。核心PPI（剔除食品和能源）年增2%，超出預期的1.9%；月增0.3%，超出預期的0.2%。

美國2月CPI年增3.2%，高於預期的3.1%；月增0.4%，符合預期。核心CPI（剔除食物和能源）年增3.8%，高於預期的3.7%；月增0.4%，高於預期的0.3%。

【圖源：MacroMicro；美國CPI&PPI】

通膨數據頑固可能會強化聯準會在降息方面的謹慎態度。根據芝商所FedWatch工具，目前市場對聯準會6月降息的預期從上週73.8%的下降到58.5%。

【圖源：CME聯準會觀察工具】

本週聯準會將公佈最新利率決議和點陣圖，投資人需專注於點陣圖的潛在調整，看其是否會維持降息3次的預期。歐元/美元的走勢持續受歐美央行升息預期變動的影響。

Mitrade分析師：

本週重點關注聯準會議息會議以及歐美PMI數據。若會議釋放鷹派訊號，歐元/美元將繼續承壓。

技術面上，歐元/美元多頭力量減弱，若跌破1.086關鍵支撐位，則下一步回落的風險增加。相反若反彈向上，阻力位看1.1附近。

【圖源：TradingView；歐元/美元（EUR/USD）走勢】

上週，美元/日圓（USD/JPY）漲1.7%。主要原因除美國降息預期收斂外，也有市場對日圓信心不足的因素擾動。

日本「春鬥」初步結果顯示，Rengo工會今年贏得了5.28%的平均薪資漲幅，為1991年以來的最大漲幅，超出去年加薪幅度3.8%。

「春鬥」結果出爐後，有日本媒體報道稱，日本央行(BOJ)正在做出最後安排，準備在3月19日的會議上結束負利率政策。

但日本央行究竟是「3月升息」還是「4月行動」仍具有較大爭議。隔夜掉期指數顯示，日本央行在3月升息的可能性最大。

有分析指出，若本次日本央行按兵不動，日圓可能會暴跌。

【圖源：MacroMicro；美日利差有所擴大支撐美元/日圓】

野村基金表示，即便日銀退出負利率，但日本利率仍與美國、歐洲的利率水準有極大差距，因此日圓並無法維持長期升值走勢。基於上述邏輯，日圓匯價並不存在持續大幅升值動能。

Mitrade分析師：

本週需重點關注日本央行議息結果，若日央行不升息，美元/日圓將繼續上漲，相反，若升息，美元/日圓將大幅下挫。

技術面上，美元/日圓未突破149.5關鍵阻力位，若突破，下一阻力位看150.5。相反，若突破失敗，則回落可能性加大，支撐點位看147.5、146。

【圖源：TradingView；美元/日圓（USD/JPY）走勢】