【一週前瞻】市場聚焦美國3月份非農數據 美元指數能否繼續上攻？

美國勞動力市場結構的品質下滑，美國勞動力市場只是虛假的繁榮，實際比預期可能更弱。本週五，美國將公佈備受市場關注的3月份非農就業報告，預計在2月份增加27.5萬人之後，3月份將增加20萬人。美元指數上週小幅上行，經過連續兩週上漲後，其上升動力有所減弱，但整體上漲趨勢維持不變。儘管市場預期美國3月份非農有所回落，但如果數據好於預期，美元指數仍將繼續上漲，有望上探105.0阻力位。

美國商務部公佈的數據顯示，剔除食物和能源後的2月核心PCE物價指數同比增速2.8%，為2021年3月以來新低，符合市場預期，前值修正值為2.9%。不過，受汽油價格上漲的推動，美國2月PCE指數同比從前值2.4%升至2.5%，為去年9月來首次反彈，與市場預期的一致。

鮑威爾表示，聯準會預計通脹將繼續在“顛簸的道路上”下降，這與他在本月早些時候聯準會上次政策會議後發表的言論相呼應。鮑威爾表示，就聯準會促進就業和遏制通脹兩大政策使命來說，如果有一項遠遠偏離目標，就該重點關注這一項。他說，就業與通脹目標正同時面臨風險。如果就業市場意外出現疲軟，聯準會將會及時做出反應。

瑞銀指出，雖然聯準會降息預期被推遲，但市場普遍預期其將維持寬鬆立場，即便通脹較為頑固且經濟數據表現強勁，這意味著實際利率將進一步下行。

據芝商所“聯準會觀察”，期貨市場預計聯準會將在5月初的下次會議上繼續“按兵不動”，預計將在6月份的會議上進行首次降息的概率超60%，同時維持了年內三次降息（每次25個基點）的預期，與聯準會FOMC在上次會議上向市場傳遞的降息預期一致。

本週五，市場將迎來美國3月季調後非農就業人口(萬人)，前值27.5，預測值20，市場預期此數據將會出現回落，但如果數據好於預期，將有利於推升美元指數。另外，本週四，聯準會主席鮑威爾在斯坦福商學院舉辦的2024年商業、政府與社會論壇上發表講話，投資者可嘗試從中尋找關於貨幣政策的資訊。

週一

數據：

美國3月ISM製造業PMI

美國2月營建支出月率

中國3月財新製造業PMI

事件：

全球部分重要金融市場因復活節假期休市

財報

無

週二

數據：

美國2月JOLTs職位空缺(萬人)

美國2月工廠訂單月率

英國3月製造業PMI

事件：

澳洲聯儲公佈3月貨幣政策會議紀要。

財報：

無

週三

數據：

美國3月ADP就業人數(萬人)

美國3月ISM非製造業PMI

歐元區3月CPI月率

歐元區2月失業率

中國3月財新服務業PMI

事件：

FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯主持與賓夕法尼亞大學沃頓商學院金融學教授Jeremy Siegel的討論。

2024年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特就經濟前景發表講話。

2024年FOMC票委、三藩市聯儲主席戴利參加一場爐邊談話。

聯準會理事鮑曼就“銀行流動性、監管和聯準會作為最後貸款人的角色”發表講話。

財報：

無

週四

數據：

歐元區3月服務業PMI終值

歐元區2月PPI月率

英國3月服務業PMI

美國3月挑戰者企業裁員人數(萬人)

美國至3月30日當週初請失業金人數(萬人)

事件：

聯準會主席鮑威爾在斯坦福商學院舉辦的2024年商業、政府與社會論壇上發表講話。

歐洲央行公佈3月貨幣政策會議紀要。

2026年FOMC票委、費城聯儲主席哈克參與一場爐邊談話。

財報：

無

週五

數據：

美國3月季調後非農就業人口(萬人)

美國3月失業率

歐元區2月零售銷售月率

事件：

2024年FOMC票委、裏奇蒙德聯儲主席巴爾金就經濟前景發表講話。

2024年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特就經濟前景發表講話。

2024年FOMC票委、裏奇蒙德聯儲主席巴爾金髮表講話。

財報：

無