【一週前瞻】美國PCE物價指數再次登場 美元指數還能繼續上攻嗎？

近期美國公佈的CPI及PPI數據均超出市場預期，顯示美國的通脹仍然堅韌，市場對聯準會的降息預期的強度正在減弱。本週，市場將迎來美國美國2月核心PCE物價指數，由於聯準會的貨幣政策水準與通脹高度相關，數據將為聯準會的政策取向帶來更多的指引。美元指數上週強勢上攻，延續了前一週的上漲格局，後市可能會延續震盪上行的格局。如果美國美國2月核心PCE物價指數強於預期，將會進一步推升美元指數。

上週五，聯準會2024年票委、亞特蘭大聯儲主席波斯提克（Bostic）表示，由於美國通脹降溫速度不及預期，他現在對於聯準會今年降息的預期，從此前的2次下降至1次。波斯提克此前在貨幣政策立場上一直偏向於鴿派，但對於今年聯準會的降息步驟，他卻採取了較為謹慎的態度。

聯準會點陣圖顯示，在聯準會FOMC中，有10名官員預計今年降息3次或更多，而9名官員預計降息2次或更少。所以，儘管點陣圖中位數仍顯示預計降息3次，但如果未來美國通脹降溫速度不及預期，聯準會內部的鷹鴿力量對比很有可能發生變化。

上週，聯準會宣佈仍繼續將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%-5.50%之間，這是自去年9月以來連續第五次維持利率不變。聯準會FOMC聲明顯示，過去一年通脹已經降溫，但仍處於“高位”。將繼續以同樣的速度減持國債和住房抵押貸款支持證券，將貼現利率維持在5.5%不變。

鮑威爾上週指出，聯準會在經濟上取得了相當大的進展，通脹已大幅緩解並持續回落，但仍然有不確定性。他重申，仍然堅定地專注於其雙重使命。整體來看，實現目標的風險正在趨於更好的平衡。

本週，市場將迎來美國2月PCE物價指數，預期美國2月PCE物價指數年率為2.5%，前值為2.4%；預期美國2月核心PCE物價指數年率為2.8%，前值為2.8%。如果美國2月PCE物價指數小幅高於前值，但是2月核心PCE物價指數年率與前值持平，則市場對聯準會今年開始降息的時間將推遲至7月，進而刺激美元指數走強。

另外，本週五，投資者還可以關注聯準會主席鮑威爾在三藩市聯儲銀行活動上發表的講話。鮑威爾上週表示年內降息三次，但還要觀察通脹的數據，如果本週五的講話偏向鷹派，可能會進一步刺激美元指數走強。

週一

數據：

英國3月CBI零售銷售差值

美國2月新屋銷售總數年化(萬戶)

美國3月達拉斯聯儲商業活動指數

事件：

日本央行公佈1月貨幣政策會議紀要。

2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席波斯提克發表講話。

聯準會理事麗莎·庫克就聯準會的雙重使命發表講話。

財報

中國石油股份(00857.HK)2023年全年業績

招商銀行(03968.HK)2023年全年業績

丘鈦科技(01478.HK)2023年全年業績

濰柴動力(02338.HK)2023年全年業績

紫金礦業(02899.HK)2023年全年業績

週二

數據：

美國1月FHFA房價指數月率

美國3月諮商會消費者信心指數

美國3月裏奇蒙德聯儲製造業指數

事件：

加拿大央行高級副行長羅傑斯發表講話。

財報：

遊戲驛站(GME.N)2023年Q4業績

知乎(ZH.N)2023年Q4業績

中國電信(00728.HK)2023年全年業績

農夫山泉(09633.HK)2023年全年業績

比亞迪股份(01211.HK)2023年全年業績

中國人民保險集團(01339.HK)2023年全年業績

安踏體育(02020.HK)2023年全年業績

藥明生物(02269.HK)2023年全年業績

週三

數據：

澳大利亞2月未季調CPI年率

歐元區3月經濟景氣指數

美國至3月22日當週EIA原油庫存(萬桶)

事件：

歐洲央行執委奇波洛內發表講話。

英國央行公佈金融政策會議紀要。

財報：

工商銀行(01398.HK)2023年全年業績

交通銀行(03328.HK)2023年全年業績

農業銀行(01288.HK)2023年全年業績

中國人壽(02628.HK)2023年全年業績

恒大汽車(00708.HK)2023年全年業績

美光科技(MU.O)2024財年Q2業績

週四

數據：

英國第四季度GDP年率終值

加拿大1月GDP月率

美國至3月23日當週初請失業金人數(萬人)

美國第四季度實際GDP年化季率終值

美國3月一年期通脹率預期

事件：

聯準會理事沃勒就經濟前景發表講話。

日本央行公佈1月貨幣政策會議審議委員意見摘要。

財報：

萬科企業(02202.HK)2023年全年業績

碧桂園(02007.HK)2023年全年業績

中國南方航空股份(01055.HK)2023年全年業績

中國銀行(03988.HK)2023年全年業績

廣汽集團(02238.HK)2023年全年業績

建設銀行(00939.HK)2023年全年業績

贛鋒鋰業(01772.HK)2023年全年業績

週五

數據：

日本2月失業率

美國2月核心PCE物價指數年率

事件：

聯準會主席鮑威爾在三藩市聯儲銀行活動上發表講話，主題為“宏觀經濟和貨幣政策”。

財報：

無