日圓連續大漲超2%！聚焦下周日本央行（BOJ）會議

12月14日，日圓兌美元匯率飆漲1%至140.9美元，超過上週觸及的4個月高點141.6美元。 而昨日，日圓大漲1.8%。

【圖源：TradingView；USD/JPY走勢】

聯準會週三暗示將轉向降息，投資者也在關注日本央行下週的會議，以獲取有關何時調整政策的暗示。

日本央行行長和副行長上週的言論引發了人們對日本央行可能在本月結束負利率的猜測。 知情人士表示，官員認為本月沒有必要急於廢除該政策，之後這種預期逐漸消退。

Gaitame研究部總經理 Takuya Kanda 表示：“日圓上漲觸發因素是美元普遍疲軟，原因是聯準會出人意料地鴿派，美國長期殖利率跌破 4%。以及，人們一直猜測日本央行將在不久的將來結束負利率制度。”

Kanda表示，今天稍晚歐洲央行和英國央行的鴿派傾向可能會進一步凸顯與日本央行政策收緊的押注形成鮮明對比，從而支撐日圓買盤。

根據彭博社對經濟學家的調查，預計歐洲央行將在當天稍晚維持基準利率不變，英國央行也是如此。

瑞穗證券首席策略師Shoki Omori表示：“由於聯準會可能降息，日本央行目前收緊政策的空間較小。貨幣市場似乎很難找到合適的水平，日圓可能面臨不穩定的交易，短期內兌美元和歐元都是如此。”

自 2022 年 4 月以來，日本的通膨率每月都保持在央行 2% 的目標之上。不過，日本央行官員表示，他們希望看到有關通膨和薪資成長的進一步證據。

Okasan Securities 高級債券策略師 Makoto Suzuki 表示，隨著有關美聯儲降息的猜測越來越多，越來越多的投資者認為日本央行在結束負利率制度後提高借貸成本的障礙更大，甚至可能認為日本央行很難結束負利率。

不過，日本自由民主黨政治獻金醜聞被認為有可能推高日圓。 前領導人安倍晉三的政治派別一直處於醜聞的中心，該派系支持貨幣刺激政策，導致日圓疲軟。人們認為這將有助於加速退出當前的貨幣政策。

日本央行（BOJ）會議前瞻

目前，大多數人不認為下週會出現轉變政策的重大時刻。 本月接受調查的 50 多名日本央行觀察人士一致認為，4 月是最有可能實施變革的時機，其中約 15% 的人認為日本央行將在 1 月終止負利率。

儘管時間上存在分歧，但經濟學家一致認為， 拙劣的緊縮政策可能會讓來之不易的通膨跡象消失，但等待太久可能會完全錯失機會，也可能導致日圓和日本債券殖利率面臨新一輪市場壓力。

隔夜互換顯示，日本央行在 1 月放棄負利率的可能性約為 40%。