日本銀行開始升息了!幾十年來頭一次!這是政策轉向的前兆嗎?

對日本人來說,這是一種幾乎被遺忘的感覺:存入銀行的錢終於可以拿利息了。
日本銀行開始「升息」了
在多年來將存款利率維持在幾乎為零的水平後,日本各大銀行已開始提高存款利率。三菱日聯金融集團、三井住友金融集團和瑞穗金融集團最近幾週均將 10 年期存款利率從 0.002% 提高至 0.2%,這一微小舉措預示著銀行業格局即將發生變化。
對於三井住友等銀行來說,這是自 2011 年以來的首次升息。隨著銀行之間的存款競爭加劇,這些數百倍的成長可能只是開始。
與許多其他國家高達 5% 的存款利率相比,0.2% 似乎微不足道。但在日本,這一增長恰逢消費者心態的劇變,導致人們幾十年來首次積極追求更好的金錢回報。
多年來,許多日本人滿足於將一半以上的資產以現金和存款形式存放,因為他們知道,他們不會因為通貨緊縮而失去購買力。現在,隨著通膨持續超過日本央行的物價目標,而且日本央行即將結束世界上最後一個負利率制度,人們逐漸意識到,消費者必須做的不僅僅是把錢存入銀行或家裡。
對於日本銀行來說,在提高貸款利率之前先提高存款利率、讓客戶受益的良好宣傳可能是10年期存款利率上漲的推動因素之一。
Pictet Asset Management Japan Ltd.資深研究員Nana Otsuki表示:“我認為,他們採取行動的部分原因是,如果在長期利率上升的情況下仍維持存款利率不變,可能會引發公眾強烈反對。”
Otsuki表示,投資日本股票和共同基金的新 NISA 帳戶(國家免稅退休儲蓄帳戶)可能對許多希望戰勝通膨的人有吸引力。
「如果日本的薪資持續上漲,導致經濟穩健和股價上漲,那麼人們自然會認為大家的錢可能會從銀行存款轉向投資產品,」她說。「一些銀行的存款下降速度將快於其他銀行,這可能會導致以更高的存款利率贏得客戶的競爭。」
積極嘗試吸引銀行存款也是日本銀行心態的轉變。在日本央行的負利率制度下,人們不需要存款,因為銀行必須付費才能將剩餘資金存入日本央行的儲備金中。
現在,當日本央行開始升息時,銀行將存款視為廉價的資金來源。一家地區銀行的員工表示,銀行已將吸引新存款作為分行工作人員的使命之一。
配合貨幣政策正常化?
在12月會議上,日央行認為達到2%通膨目標的可能性正在升高,收入到消費的正向循環逐漸增強,但植田和男表示,尚不能肯定通膨能達到2%的目標,需要耐心維持寬鬆貨幣政策,不太可能貿然宣布1月升息,目前還沒有詳細的退出負利率的計畫。
由於日央行表態偏鴿,會後日圓跳水,但此次聲明新增關於2024財年核心通膨目標可望達成的關鍵表述,根據路透對經濟學家的調查,日央行仍可能在2024年4月首次加息。
而日本央行所期待的薪資-通膨良性成長,可能很快就要實現了。
12月21日,日本內務省公佈的結果顯示,計入工資收益和明年年中生效的減稅措施,日本人均收入將增長3.8%,超過2.5%的通膨預期。這是收入成長三年來首次跑贏通膨。
值得一提的是,這意味著即使通膨率高於日本央行2%的目標,收入成長也將超過通膨。
日本央行正密切關注薪資趨勢,以確定薪資成長能否成功拉動消費,並支持物價、收入和成長的良性循環,然後再對負利率等寬鬆政策進行調整。
* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情