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主要內容
10月27日，美國將公佈9月PCE通膨數據。市場預期整體PCE指數年增3.4%，月增速放緩至0.35%；核心PCE年增3.7%，月增速加快至0.2%。若PCE超預期反彈，將利好美元。
1.美9月PCE即將公佈，通膨會否超預期？
10月27日，美國將公佈9月PCE通脹數據。市場預期整體PCE價格指數同比從上月3.5%放緩至3.4%，環比增速較前值0.4%放緩至0.35%；剔除食品和能源的9月核心PCE同比從上月3.9%放緩至3.7%，但環比增速由8月的0.1%加快至0.2%。
【圖源：MacroMicro】
作為聯準會最愛的通膨指標，如果PCE超預期，將會增加聯準會再次升息的機率。
對於目前的通膨降溫進展，聯準會主席鮑威爾感到滿意，但警告9月起通膨下降趨勢不太令人鼓舞，目前通膨距離2%的目標仍然過高。鮑威爾預計，9月PCE年增3.5%，持平前值；9月核心PCE年增3.7%。
上月PCE物價指數因能源物價上漲反彈，考慮到目前原油價格依舊居高不下，我們認為9月PCE將持平前值，略超目前市場預估。
但除非數據大幅爆冷，不然很難動搖市場對聯準會的升息預期。根據CME數據顯示，目前11月升息機率不存在，而12月升息的機率不到30%。
【圖源：CME】
2.PCE數據對美元有何影響？
一般來說，若PCE數據高於預期，將利好美元；相反若數據低於預期，將打擊美元。
例如8月PCE數據低於預期，數據公佈後，美元與美債殖利率攜手下挫，最終美元指數當日收跌0.1%。
考慮到聯準會維持高利率更長的立場，我們預估美元指數將維持高位震盪。
技術面上，美元指數突破106.5，重回趨勢線上方，顯示多頭力量依舊較強，目標朝107.4點位靠近。但若回落至趨勢線下方，將開啟震盪走勢，支撐位看105.3。
【圖源：TradingView】
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