美9月PCE前瞻:美元指數走勢將如何?
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主要內容
10月27日,美國將公佈9月PCE通膨數據。市場預期整體PCE指數年增3.4%,月增速放緩至0.35%;核心PCE年增3.7%,月增速加快至0.2%。若PCE超預期反彈,將利好美元。
1.美9月PCE即將公佈,通膨會否超預期?
10月27日,美國將公佈9月PCE通脹數據。市場預期整體PCE價格指數同比從上月3.5%放緩至3.4%,環比增速較前值0.4%放緩至0.35%;剔除食品和能源的9月核心PCE同比從上月3.9%放緩至3.7%,但環比增速由8月的0.1%加快至0.2%。
【圖源:MacroMicro】
作為聯準會最愛的通膨指標,如果PCE超預期,將會增加聯準會再次升息的機率。
對於目前的通膨降溫進展,聯準會主席鮑威爾感到滿意,但警告9月起通膨下降趨勢不太令人鼓舞,目前通膨距離2%的目標仍然過高。鮑威爾預計,9月PCE年增3.5%,持平前值;9月核心PCE年增3.7%。
上月PCE物價指數因能源物價上漲反彈,考慮到目前原油價格依舊居高不下,我們認為9月PCE將持平前值,略超目前市場預估。
但除非數據大幅爆冷,不然很難動搖市場對聯準會的升息預期。根據CME數據顯示,目前11月升息機率不存在,而12月升息的機率不到30%。
【圖源:CME】
2.PCE數據對美元有何影響?
一般來說,若PCE數據高於預期,將利好美元;相反若數據低於預期,將打擊美元。
例如8月PCE數據低於預期,數據公佈後,美元與美債殖利率攜手下挫,最終美元指數當日收跌0.1%。
考慮到聯準會維持高利率更長的立場,我們預估美元指數將維持高位震盪。
技術面上,美元指數突破106.5,重回趨勢線上方,顯示多頭力量依舊較強,目標朝107.4點位靠近。但若回落至趨勢線下方,將開啟震盪走勢,支撐位看105.3。
【圖源:TradingView】
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