美10月非農前瞻：美元和美股表現將如何？

今日美國將公佈10月非農就業報告，目前市場鴿派情緒佔上風，只要有某一數據不如預期，都會加劇聯準會結束升息的預測，進而利好美股，打擊美元。

11月3日，美國將公佈10月非農業就業報告。根據市場預測，10月份非農就業人數將增加18萬人，約為9月33.6萬就業人口的一半，主要是受休閒和酒店業臨時招聘放緩，以及美國汽車工人罷工的影響。

同時，失業率預計維持在3.8%的水平。平均時薪預計將增加0.3%，先前為0.2%，但年比預計將從9月4.2%下降至 4%。

【來源：tradingeconomics；美國非農業就業人口】

【圖片來源：tradingeconomics；美國非農業平均時薪環比】

非農就業報告對指導聯準會下一步貨幣政策的運作至關重要。鮑威爾週三講話表示，如果勞動市場的緊張狀況不再緩解，可能會使通膨面臨進一步進展的風險，並可能導致進一步收緊貨幣政策。

而勞動市場對通膨影響的關鍵部分是薪資。如果薪資超預期放緩，可能會抵銷就業成長超預期的壞消息。

例如9月的非農報告，新增就業人口遠超預期，但薪資增幅低於預期。市場一開始反應極為鷹派，市場升息預期升溫，後來市場回味過來薪資成長放緩或阻止聯準會升息，升息預期又開始下降。

如果非農業數據全面超預期，將提升聯準會升息或維持高利率更久的機率，因此利好美元，打擊美股。相反，若數據不如預期，將利空美元，利好美股。但如果數據喜憂參半，則要關注市場情緒。

回顧上次就業報告，9月就業成長超預期但薪資成長意外放緩，報告公佈後美股先跌後漲，盤中驚險大反轉，最終標普納指漲超1%。

美元指數（DXY）報告公佈後漲幅迅速擴大，美股盤前一度逼近107.00刷新日高至，日內漲0.6%，後持續回落，午盤刷新日低時跌至106.00下方，收盤跌超0.2%。

【圖片來源：TradingView；美元指數10月6日走勢】

目前市場鴿派情緒佔上風，只要有某一數據不如預期，都會加劇聯準會結束升息的預測。根據CME數據顯示，目前12月升息的機率已不足20%。

【圖源：CME】

週三公佈的美國ADP就業報告顯示，薪資成長放緩至兩年來最低：10月留職者薪資較上年同期上漲5.7%，成長速度連續第13個月下降，降至2021年10月以來的最弱成長水準；跳槽者的薪資增幅為8.4%，是2021年7月以來的最小增幅。

ADP首席經濟學家Nela Richardson表示：“本月沒有哪個行業主導招聘，疫情後的大幅加薪似乎已經過去。”