美元指數七連漲！接下來還會保持強勢嗎？【每周更新】

上週（8/28-9/1），美元指數漲0.2%。非美貨幣走勢分化，歐元兌美元跌0.2%，澳幣兌美元漲0.7%。

【圖源：MacroMicro 日期2023/8/28-2023/9/1】

【圖源：MacroMicro 日期2023/1/1-2023/9/1】

上週，美元指數先跌後漲，最終累漲0.2%，連續七週上漲。上漲原因主要由於消費支出強勁以及聯準會官員放鷹、製造業低迷緩解。

聯準會青睞的PCE通膨指標顯示，7月PCE指數同比上漲3.3%，高於前值的3%；剔除能源和食品後的核心PCE物價指數同比增長4.2%，同樣高於前值的4.1%。此外，經通膨調整後的個人消費支出環比超預期增長0.6%，創半年最高增速。數據公佈後，美元指數漲幅擴大，脫離週三低位。

而周五非農就業報告助長暫停升息預期，數據公佈後兩年和十年期美債收益率均創三週新低，美元指數刷新日低。但此後聯準會官員放鷹，美債收益率一度拉升超10個基點，美元指數轉漲並逼近逾兩個月高位。

【圖源：MacroMicro】

美國與非美國家利差整體走闊支撐了美元的上行。但長期看，隨著聯準會距離結束本輪升息週期更近一步，美國與主要非美國家的利差優勢大概率會逐步減弱，美元有可能重新走弱。

Mitrade分析師：

美元本輪上漲主要是因為美國經濟太強，與其它國家拉開差距。 以PMI數據為代表的歐洲經濟數據出現進一步走弱跡象，而美國經濟數據雖然出現一定走弱跡象，但整體依舊強於其他非美經濟體（歐洲、中國）。

本週關注美國ISM服務業PMI，若數據不及預期，美元指數將小幅走弱。

技術面上，美元指數在104點位附近震盪，均線顯示多頭信號仍強，若能有效突破104.4點位，則有望進一步上漲，阻力位看105。相反，若沖高回落，支撐點位看103。

【圖源：TradingView】

上週，日元維持震盪走勢，美元兌日元微跌0.1%。日本央行新任行長植田和男一直堅持其謹慎的態度，挫敗了市場對日本央行採取更多實質性行動的預期。市場已經為日元的反彈做好了準備，但這一反彈遲遲未能實現。

高盛策略師Kamakshya Trivedi指出，如果日本央行堅持鴿派立場，日元將跌至30多年前的水平。在接下來的6個月裡，日元兌美元的匯率預計將跌至155，這是自1990年6月以來的最低水平。

Kamakshya給出看空的兩大理由：首先，日本央行堅決不升息，這為股市提供了穩定的支撐，但反過來令日元受壓。其次，美國經濟增長前景改善，這也會進一步打壓日元。

【圖源：MacroMicro】

此外，Kamakshya預計，2024年日元可能再次走強，到明年年底達到135。未來6個月日元將進一步走軟的預測面臨的主要風險是，通膨上升和貨幣貶值被證明更不受歡迎，並促使日本央行採取更有力的應對措施，要么進行匯率干預，要么更早轉向鷹派立場，或者兩者兼而有之。

Mitrade分析師：

美國經濟增長良好，但日本經濟也在同步復甦，因此經濟強弱相對錶現不會對日元造成太大壓力。此外，日本的通膨仍維持在高位，我們仍認為日央行有調整貨幣政策的可能。因此維持美元/日元短期內震盪觀點不變，震盪區間為144-148。

技術面上，美元/日元在146關鍵點位震盪。均線顯示多頭力量較強，但MACD指標顯示賣出信號。預估美元/日元將再次上探147點位，之後回落。

【圖源：TradingView】