日元大貶近145！外匯干預在即？

美國一季度GDP上修0.7%，助長聯準會兩次加息預期，美元兌日元創七個月新低達145，市場普遍預期日本當局進行外匯千預的可能性上升。我們認為，目前日本央行對日元貶值容忍度較大，日元可能貶值超150才會進行外匯干預。

當地時間6月29日，美國商務部公佈的最終修正數據顯示，2023年第一季度美國GDP按年增長2%，較此前公佈的修正數據上修0.7%，超出市場預期的1.4%。

高於預期的GDP數據意味著美國經濟增長強勁，聯準會有足夠的空間繼續加息。CME數據顯示，目前市場預期7月加息25基點的概率已達86.8%，11月再次加息的概率也上升至32.7%。

【圖源：CME】

數據公佈後，兩年期美債收益率一度升近20個基點，美元指數上漲，創兩週新高。而日元創七個月新低，美元/日元突破145點位，市場普遍預期當局進行外匯干預的可能性上升。

2022年9月8日，美元/日元突破144，日本財務省、央行、金融廳召開三者聯合會議。

9月14日，美元/日元逼近145，日本央行實施匯率審查（Rate check），即要求日本各大商業銀行向央行提供外匯交易的細節資料。

隨後在9月22日，日本政府和央行進行了總額達到2.8萬億日元干預，但未能阻止日元繼續貶值。

在日元兑美元汇率突破150大关后，10月21、24日，日本当局又实施了6.35万亿日元的干预。由於美元走弱，此后日元开始升值。

【圖源：TradingView  Mitrade整理】

參照去年的干預進程，即“政府當局三者聯合會議→匯率審查→外匯干預”，目前三者聯合會議已於5月底召開，未來是否實施匯率審查為市場關心所在。

從相關表態來看，日本當局對日元貶值的容忍度較高，日元可能貶值至150附近才會進行匯率審查，貶值超150才會進行外匯干預。

目前美元/日元點位已超過20日均線2%範圍上沿，RSI指標為75位於超買區域，美元/日元未來有可能有所回落，支撐點位看141.5。

【圖源：TradingView】