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本週四，美國將公佈7月CPI數據。市場預計7月CPI同比將 從前月的3%上升至3.3%，核心CPI同比增4.8%，持平前值。若數據高於預期，將打壓美股，利好美元。
美7月CPI即將公佈，通膨會上漲還是下跌？
8月10日，美國將公佈7月CPI數據。目前市場普遍預計，美國7月CPI同比將從6月的3%上升至3.3%，核心CPI同比增速為4.8%，持平前值。
【圖源：MacroMicro】
6月CPI大幅放緩的一個關鍵原因源於基數效應，即最新同比數據是與2022年6月相比，當時俄烏衝突後能源價格迅速上漲，導致通膨升至40年來的最高水平。而展望未來，基數效應將遞減，這也是市場預期7月CPI反彈的主要因素。
通膨會繼續下跌，還是如預期的上漲呢？對此，分析師們有不同看法。
摩根大通認為，受到住房、機票和二手車價格進一步放緩的推動，CPI將達到2021年10月以來的最低運行率。而支持通膨上漲的分析師認為，服務通膨率仍然非常高，此外，工資增速高於預期，會讓通膨易漲難跌。
我們認為，7月及未來CPI上漲的可能性更大。近期美國10年期國債收益率大幅上漲，雖然有惠譽下調美國評級以及美國大幅發債的影響，但也包含了市場對長期通膨預期的上升。而通膨預期具有自我實現性，未來通膨進一步上漲的可能性加大。
【圖源：MacroMicro】
本次CPI數據對美股和美元有何影響？ （回顧過往行情）
由於聯準會致力實現2%的通膨目標，因此，若CPI高於預期，將增大聯準會升息概率，進而提振美元，打擊美股；反之，若CPI低於預期，將降低聯準會繼續升息概率，進而提振股市，打擊美元。
回顧6月，由於CPI超預期降溫，數據公佈後，美股期貨拉升，標普500指數期貨漲0.55%；美元跳水，直線跳水約30點；黃金短線走高。
【表格：Mitrade整理】
我們認為，本次CPI數據將如預期反彈，核心CPI保持不變。美元指數將短線衝高，標普500指數將震盪微跌。
技術分析
技術面上，美元指數在20均線上方區間運行，MACD指標仍顯示買入信號。若能突破102.8關鍵阻力點，則有望進一步上漲。反之，美元指數則下跌回落，支撐點位看101.2。
【圖源：TradingView】
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