2025年澳幣展望：貿易戰拖累，但澳央行鷹派將助力升值

投資慧眼Insights - 摩根大通預計，2025年，澳元/美元將先跌後漲。

2024年，澳元/美元（AUD/USD）累計下跌超8%。美國經濟超預期帶動美元走強、以及中國經濟復甦不如預期，是打壓澳元匯率的重要原因。

【圖源：TradingView；2024年澳幣兌美元（AUD/USD）走勢】

展望2025年，澳元兌美元將如何走？

摩根士丹利表示看漲。其認為，澳元將成為明年G7的佼佼者。原因如下：

第一，澳洲央行足夠鷹派，預計2025年5月才會開始降息。第二，澳洲對美國的貿易敞口不多，因而在貿易摩擦中受損有限。

摩根士丹利表示，澳元/美元2025年底將漲至0.72。

法興銀行也表示看漲，認為澳元/美元2025年底將漲至0.71。

其認為，澳洲勞動市場依然火熱，薪資上行壓力在未來一段時間內仍將持續，因此通膨有反彈的風險。法興銀行預計，澳央行將在2025年6月才會開始降息，而聯準會則會繼續降息，澳美利差將持續收窄。

但摩根大通和渣打銀行則沒有那麼樂觀。

摩根大通表示，儘管澳洲國內因素整體利多澳幣，但澳幣更多受到中國關稅和全球貿易摩擦的拖累。其預計2025年一季度，澳元將跌至最低點，隨後根據中國的刺激政策和市場復甦情況而緩慢回升。

渣打銀行認為，澳洲央行將在明年第一季開始降息，但鷹派的降息將限制澳幣的下跌。不過海外環境對澳幣也並不利好，因此澳幣升值空間有限。