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投資慧眼Insights - 川普「對等關稅」落地後，避險交易短期內可能成為主導，利好黃金、日幣、美債，不利好美股等風險資產。
美東時間4月2日，美國總統川普宣布了萬眾矚目的「對等關稅」計劃。
首先，美國將實施10%的全面關稅，於4月5日生效。其次，將對部分國家徵收更高的關稅，例如中國34%，台灣32%，日本24%，歐盟20%等，於4月9日生效。
由於關稅遠超預期，金融市場巨震。美元、美債殖利率、原油跳水，黃金價格飆升，全球股市幾乎都下跌。
截至發稿，現貨黃金一度漲至3167美元/盎司，再創歷史新高。美元/日圓（USD/JPY）跌超1%，跌破147關口。
【圖源：TradingView；2025年美元/日圓（USD/JPY）走勢】
黃金和日幣是傳統的避險資產，當市場不確定性上升時，往往會吸引資金流入。
美國財長Scott Bessent敦促貿易夥伴不要採取報復措施。策略師稱，如果局勢因報復而升級，日幣可能會在此基礎上進一步反彈。
「如果股市普遍下跌，日幣兌美元可能會升至145的水平。 」三菱日聯信託銀行表示。
高盛認為，日幣是對沖美國衰退風險的最佳貨幣，預計日幣匯率將在今年攀升至140。
至於有著「避險之王」稱號的黃金，花旗表示，未來幾個月金價將升至3200美元/盎司。如果美國經濟成長轉差，金價甚至可能升至3500美元/盎司。
「突破3147.41美元/ 3149.84美元的阻力位，是金價升向3200美元的好兆頭，並增強對3300美元和3500美元的看漲前景信心。」Zanner Metals策略師Peter Grant表示。
【圖源：TradingView；2025年黃金價格走勢】
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