非農就業人數預測：由於美聯儲的不確定性，美國1月就業增長預計將放緩

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• 美國非農就業人數預計在1月份增加17萬人，此前12月份報告為25.6萬人。

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• 美國勞工統計局將於周五GMT時間13:30公佈就業數據。

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• 美國勞動力數據可能為美聯儲利率和美元提供新的方向。

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美國勞工統計局（BLS）將於周五GMT時間13:30公佈1月份的重要非農就業數據（NFP）。

在唐納德·特朗普總統任期內持續的通脹擔憂之際，1月份的就業報告將被密切關注，以評估美聯儲的利率前景和美元（USD）在短期內的表現。

特朗普的關稅戰被視為通脹性因素，呼籲提高利率。

下一份非農就業報告會有什麼期待？

經濟學家預計1月份非農就業人數將增加17萬個職位，此前12月份增加了25.6萬個職位。失業率（UE）在同一時期可能保持在4.1%。

與此同時，平均時薪（AHE），作為衡量工資通脹的一個重要指標，預計1月份同比增長3.8%，相比12月份的3.9%增長。

在1月份的政策會議後，美聯儲將基準政策利率維持在4.25%-4.50%的目標區間，但在政策聲明中略微調整了措辭，呈現出略微鷹派的基調。美國央行刪除了早前聲明中提到的通脹"已取得進展"向2%通脹目標邁進的說法，同時僅指出價格上漲的速度"仍然較高"。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在政策會議後的新聞發布會上表示，美聯儲希望看到通脹進一步進展，並認為有實現這一目標的途徑，補充說，"我們不需要急於做出任何調整。"

儘管鷹派立場，市場仍然預計到12月美聯儲將降息46.3個基點（bps），根據LSEG數據，7月份完全定價為四分之一點的降息。因此，1月份的就業數據是確認美國勞動力市場強勁程度的關鍵，這可能對今年的美聯儲降息預期產生重大影響。

在預覽1月份就業情況報告時，TD證券分析師表示："2025年初，臨時衝擊將使非農就業人數增速放緩，頭條增幅保持在20萬以下。"

"失業率可能保持在4.1%。BLS還將公佈非農就業和家庭就業數據的重大修正，"他們補充道。

美國1月份非農就業數據將如何影響歐元/美元？

隨著貿易戰擔憂暫時退居次要位置，美國經濟數據發布重新成為焦點，反映出美元作為避險資產的吸引力下降。

本周早些時候，BLS報告稱，12月份JOLTS職位空缺降至760萬，較11月份的810萬減少了近50萬。自動數據處理公司（ADP）周三宣布，上個月美國私營部門就業人數增加了18.3萬人，高於預期的15萬人和12月份的17.6萬人。

混合的美國就業數據未能在周五的非農就業數據發布前為美元提供任何安慰。

如果頭條非農就業數據低於15萬，美元的下行趨勢可能會隨著數據的初步反應而加劇。令人失望的頭條非農就業數據可能會重新激發市場對美聯儲鴿派立場的預期。在這種情況下，歐元/美元可能會回升至1.0500附近。

另一方面，非農就業和工資通脹數據的意外上行可能會確認美聯儲的鷹派基調，推動美元新一輪復甦，同時將歐元/美元貨幣對推回1.0250附近。

FXStreet亞洲時段首席分析師Dhwani Mehta提供了歐元/美元的簡要技術展望：

"歐元/美元從三周低點1.0210的反彈似乎被50日簡單移動平均線（SMA）在1.0408的阻力所限制。在非農就業數據發布前倒計時期間，14日相對強弱指數（RSI）從上方挑戰50水平。這些技術指標表明，該貨幣對在短期內可能會恢復下行。"

"買家需要果斷突破1月30日的高點1.0468，以目標1.0500關鍵水平。突破該水平對於進一步恢復至1.0535附近的靜態阻力至關重要。相反，如果歐元/美元持續跌破1.0300關口，賣家將瞄準略高於1.0200的三周低點。"