2026年澳幣展望：澳央行鷹派提振，但小心美中黑天鵝

2025年，在關稅衝擊、美元走弱和國內經濟韌性等多重因素影響下，澳元兌美元（AUD/USD）震盪上漲，累計上漲7%。

【圖源：TradingView；2025年澳幣兌美元（AUD/USD）走勢】

展望2026年，分析指出，澳元/美元走勢主要取決於三個因素，一是澳洲央行和聯準會貨幣政策，二是國內經濟形勢，三是地緣政治風險。

1. 澳洲央行和聯準會貨幣政策

隨著澳洲通膨風險上升，目前市場普遍認為，澳洲央行已結束降息週期，分歧點在於2026年是否會升息。

西太平洋銀行預計，澳洲央行將在2026年持續按兵不動。澳洲聯邦銀行預計澳洲央行將升息一次。

澳洲國民銀行和花旗則預測，澳洲央行將在2026年升息兩次，分別在2月和5月。

聯準會方面，目前市場普遍認為，2026年還有兩次降息。摩根大通預計聯準會2026年僅降息一次。

不管如何，聯準會和澳洲聯儲貨幣政策分化有利於澳元/美元上行。

2. 國內經濟形勢

2025年，澳洲GDP增長高於去年，失業率大致維持穩定，顯示經濟維持韌性。

經濟合作暨發展組織（OECD）預計，受到家庭可支配收入恢復的推動，澳洲GDP在2026年將增長2.3%，高於2025年。

值得一提的是，澳洲經濟依賴大宗商品出口，中國是澳洲第一大貿易夥伴。若2026年中國經濟增長放緩幅度超出預期，將令澳洲經濟增長前景承壓，進而打壓澳幣匯率。

3. 地緣政治風險

作為典型的「風險貨幣」，當全球風險偏好上升時，澳幣會受益上漲。相反，一旦避險情緒升溫，澳幣就容易被拋售。

2026年，若美國總統川普再度發動貿易戰，或中東衝突等地緣政治局勢升級，將會打壓風險偏好，進而令澳幣/美元承壓。

2026年澳元/美元（AUD/USD）怎麼走？

展望2026年，機構普遍看好澳元兌美元走勢。

摩根大通表示，澳洲經濟增長強勁加上澳央行維持利率穩定，將對澳幣形成支撐。其預計澳元兌美元2026年第一季達0.67，年末為0.68。

德意志銀行指出，澳幣在G10貨幣的利差優勢將進一步上升。其預計澳元兌美元2026年第二季達0.69，年末達0.71。

澳洲國民銀行預計，2026年第二季，澳元兌美元將升至0.71，第三季將升至0.72。