日元單週慘摔近4%，創一年來最慘紀錄！12月升息無望？

投資慧眼Insights-美元兌日元匯率本週出現大跌，到週五跌幅接近4%，有望創下近一年最大單週跌幅！

在周五亞洲交易時段，美元兌日元匯率勉強守在153關卡上方，但已滑落至2月中旬以來的最低水準。本週累計跌幅逼近4%，恐將寫下一年來最慘烈的單週跌勢。

這場日元暴跌風暴，主要源自於日本執政黨領導人選舉結果出爐後，市場對貨幣政策的憂慮急速升溫。被視為財政鴿派的高市早苗意外勝出，市場擔憂日本央行今年可能不再啟動升息，這股疑慮也加深了日本官方是否需要進場干預匯市的討論。

高市早苗有望成為日本首位女首相，她在周四公開表示，日本央行負責制定貨幣政策，但所有決策都必須符合政府的整體目標。她同時強調，不希望看到日元過度走貶，然而這番談話對日元的提振效果相當有限，匯價反彈後迅速回落。

市場專家解讀，高市早苗的當選，將使日本央行的升息決策在政治上更加困難。此外，財務大臣近期對匯市的評論，也暗示短期內不太可能採取外匯干預措施，這種態度可能鼓勵市場進一步拋售日元。

從利率期貨市場來看，交易員目前預估日本央行在12月會議升息的機率僅約45%，對明年3月升息的預期也相對保守。

這波日元急跌，配合日本政府債券的極低利率，可能引發所謂的「日元套利交易」熱潮。投資人藉由低成本借入日元，轉向投入國內外股票等高收益資產。這種操作模式在一定程度上解釋了為何日經225指數過去一個月大漲超過11%，同期間日元卻重挫3.8%。值得注意的是，若套利交易快速平倉，可能對全球市場造成嚴重衝擊。回顧2024年夏季的情況，當時日元一度急升約12.5%，並導致財務省直接進場干預。

高市早苗試圖安撫市場的言論，曾一度讓日元短暫反彈，但支撐力道難以持續。市場分析師指出，高市雖然盡量保持中立立場，但投資人都清楚她過去的政策傾向，在釐清政府對升息的明確態度前，市場氣氛仍偏謹慎。

隨著日本央行利率決策會議逐漸逼近，匯市波動可能加劇。有經濟顧問建議，12月可能是更適合升息的時機，這個時間點的選擇將牽動日元後續走勢，值得投資人密切關注。