幣安未來走勢：遭監管打壓後還能投資BNB麼？

自2017年面世以來，幣安幣（BNB）一直是幣圈最為主要的核心資產之一，目前市值排到第四，僅次於比特幣、以太坊和泰達幣。作為由Binance交易所推出的平臺幣，BNB被視為中心化交易所（CEX）的代表，尤其是在FTX倒閉之後更是一枝獨秀。

不過，美國證券交易委員會（SEC）再次重拳出擊之後，BNB短時間內遭遇了明顯的拋售，許多投資者也對其未來表達了擔憂。那麼，BNB究竟是就此歸於平凡還是重鑄輝煌？本文將和大家做一些簡單的探討和分析。

2023年6月，幣安幣（BNB）在短時間內出現暴跌行情，從350美元附近快速下挫，最低見於220一線，隨後展開修正和反彈。這一切，主要源於美國SEC對幣安（Binance）的指控和起訴。SEC起訴幣安和其創始人趙長鵬涉嫌清洗交易、濫用客戶資金，還指控趙長鵬和幣安實體參與了廣泛的欺詐、缺乏披露、蓄意規避法律等等罪名。

【BNB日線走勢圖；來源：TradingView】

緊接著，SEC又對全球第二大加密貨幣交易所Coinbase提起訴訟。在這兩起訴訟裡，美國證券交易委員會將 19 種代幣認定為“證券”，包括SOL、ADA、MATIC、FIL等知名加密貨幣，引發它們下跌，對交易所的業務造成了強烈的衝擊。

【被SEC標記為證券的加密貨幣&對應在兩家交易所上市情況】

除了SEC之外，美國商品期貨交易委員會（CFTC）在今年3月份也對趙長鵬提起訴訟，指控其為了尋求高速增長提供違法衍生品交易，涉嫌隱瞞違規行為。很顯然，對於幣圈核心力量的幣安來說，監管方面的變數已經成為其最大的風險因素。

儘管消息面上利空明顯，但是幣安作為全球最大的加密貨幣交易所，目前在市場的話語權依然不可忽視，其影響力也不會因此一蹶不振。在不出現擠兌和資不抵債的前提下，幣安及BNB最大的基本面因素還是交易量/活躍度的情況。

據CoinDesk報導，CCData的數據顯示，幣安今年4月的現貨交易量連續第二個月下降，環比下降48%至2870萬美元，為2021年以來的第二低水準。其市場份額也連續第二個月下滑，降至46%。與此同時，中心化交易所的總體現貨交易量下降40%，至去年12月以來的最低水準。顯然，這些與監管息息相關。

CCData表示，宏觀經濟狀況的不確定性，如潛在的經濟衰退威脅以及幾家美國銀行的倒閉，導致交易量下降。即便如此，幣安作為全球最大交易所的地位依然穩固，而交易量排名第二和第三的Coinbase和OKX分別僅占現貨交易總量的5.60%和5.39%。

由此可見，幣安整體還處於“尚無近憂，但有遠慮”的狀況。結合之前被澳大利亞取消幣安衍生品業務許可證以及被迫退出加拿大市場，幣安在發達經濟體的推進步伐受到了嚴重的打擊。這意味著幣安很難做到像前一輪牛市那樣的輝煌局面，逐漸會被去中心化交易所（DEX）和其他中心化交易所搶佔一定的份額，這是難以避免的。

但是，另一方面來看，由於幣圈屬於去中心化模式，監管無法面面俱到，多數資深交易用戶有辦法通過找後門的方式繼續保持交易。實際上，在過去幾年裡，幣安早就佈局了DEX，其主體和子公司Biance Labs參投或領投了一些去中心化金融（DeFi），這些都會為幣安的業績提供一定的補償作用。

【Biance Labs參投項目構成；數據來源：rootdata】

【幣安參與的投資；數據來源：rootdata】

最新消息顯示，BNB Chain宣佈推 opBNB測試網，這是一種基於Optimism OP Stack 的以太坊虛擬機（EVM）相容的 L2 可擴展性解決方案。opBNB將大大提高了L1的可擴展性以降低網路擁堵與網路費用，同時保持與 L1 相似的安全級別，這將有利於幣安獲客。

不難發現，BNB的漲勢主要來源於最近的一波大牛市，這也非常符合邏輯。類似股票中的券商股，牛市的時候投資者交易會非常活躍，交易量也會因此大增，平台幣自然會水漲船高。而當市場開始轉冷，投資者逐漸謹慎的時候，BNB也面臨了回撤的壓力。

技術走勢上，BNB當前正處於前一個牛市啟動的區間內，同時也處於去年末今年初的低位之上。毫無疑問，當前區域屬於技術面的關鍵支撐。下方缺乏有效明確的支撐點位，意味著如果擊穿前期低點183美元的話，將存在更大的下行壓力。不過，除非整個幣圈遭遇寒冬，或者幣安因為更大的監管壓力而導致爆雷，否則BNB理應可以維持一個相對穩定的價格。

BNB是否會向上突破呢？由於基本面難以提供新的利好因素，因此在下一輪大牛市啟動之前，BNB預計也很難有明顯的上行空間，因為400美元整數關口之上，存在大量的技術壓制和拋售壓力。如果想重新回到歷史高點，則必須需要大牛市的配合才能實現。

【BNB周線圖；圖片來源：TradingView】

作為一個老幣種，BNB未來有逐漸穩定化的趨勢，這意味著其波動性和起伏都會不及新幣種。接下來，主要跟隨比特幣（BTC）、以太幣（ETH）及其他主流幣同步波動，並在一定的範圍內波動會是大概率事件。如果出於暴富的考量，BNB很有可能不是最佳的投機選擇。但是，在剔除掉黑天鵝尾部風險之後，BNB對於求穩的投資者來說依然存在機會。

在發展空間被擠壓的情況下，BNB目前面臨了一定的壓力，後續也會受到持續的影響。但是，堅實的基本面情況和幣圈環境意味著幣安和BNB依然會在圈子內佔據一席之地。

BNB作為平台代幣，其價格挖掘模式依然取決於交易量的表現。在告別了高速增長期之後，幣價的波動和空間都會逐漸回歸平穩。在合理的價格和技術支撐的前提下，BNB會是一個可以選擇的投資品種。但對於追逐幣圈高風險高收益的投機者來說，BNB很有可能無法帶來類似之前那樣的豐厚回報。