【一周前瞻】聯準會定調明年降息 聖誕假期前夕 黃金是否繼續沖高？

2023年聯準會最後一次議息會議於上周結束，將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%的水準不變，符合市場預期，這已經是聯準會連續第三次宣佈維持聯邦基金利率不變。聯準會主席鮑威爾表示，什麼時候開始降息這個問題開始出現在人們的視野中。聯準會預計明年將至少降息三次，共計75個基點。

目前市場已經定調聯準會明年將會降息，但降息的時間並不確定，另外降息的幅度亦是市場的焦點。在降息預期的提振下，黃金上周小幅上漲，結束了前一周的回調走勢，並且穩守在5日均線的上方，金價在2020美元是一個比較強的支撐位，後市金價可能會繼續向年內高位進軍。歐元、英鎊、日元等非美貨幣上調亦繼續走強，尤其日元表現強勁，美元/日元周線圖已經五連陰，後市日元匯價可能會繼續走強。

在聖誕假期前夕，市場基本面比較平靜，投資者可重點關注日本央行週二公佈的利率決議，預計不會發生變化。有報導指出，日本央行將根據明年春季勞資談判和個人消費動向等，或於2024年上半年決定退出負利率，圍繞下一步政策的預期以及對超寬鬆貨幣政策可能開始結束的猜測一直在支撐日元。

本周美國商務部將公佈11月PCE物價指數，預期美國11月PCE物價指數年率為2.8%，前值為3%；預期美國11月核心PCE物價指數年率為3.4%，前值為3.5%。如果美國11月PCE物價指數年率和11月核心PCE物價指數年率繼續較前值溫和回落，將強化市場對於聯準會將在2024年降息的預期，預期聯準會將在2024年第一季度降息25個基點。

美國通脹超預期降溫，市場押注聯準會結束加息並提前“轉向”。美國財政部長耶倫表示，在某種程度上，隨著通脹下降，利率自然會有所下降，因為實際利率會上升，從而導致金融狀況收緊。在降息預期的影響下，黃金將會獲得持續的上漲動力，另外歐元、英鎊、日元等非美貨幣有繼續上漲的空間。

週一

數據：

德國12月IFO商業景氣指數

美國12月NAHB房產市場指數

事件：

023年FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比接受CNBC的採訪

 財報

無

週二

數據：

日本央行公佈利率決議

歐元區11月CPI年率終值

加拿大11月CPI月率

美國11月新屋開工總數年化(萬戶)

事件：

日本央行行長植田和男召開貨幣政策新聞發佈會

財報：

聯邦快遞(FDX.N)2024財年Q2業績

週三

數據：

英國11月CPI月率

美國12月諮商會消費者信心指數

事件：

2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就美國經濟和商業前景發表講話。

2023年FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比接受福克斯新聞的採訪。

財報：

通用磨坊(GIS.N)2024財年Q2業績

美光科技(MU.O)2024財年Q1業績

黑莓(BB.N)2024財年Q3業績

週四

數據：

英國12月CBI零售銷售差值

美國第三季度實際GDP年化季率終值

美國第三季度核心PCE物價指數年化季率終值

事件：

2023年FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比接受華爾街日報的採訪

加拿大央行公佈12月貨幣政策會議紀要

財報：

耐克(NKE.N)2024財年Q2業績

週五

數據：

日本11月核心CPI年率

英國第三季度GDP年率終值

美國11月核心PCE物價指數年率

美國12月密歇根大學消費者信心指數終值

事件：

日本央行公佈10月貨幣政策會議紀要。

財報：

無