投資慧眼Insights - 聯準會上周終於開啟四年半來的首次降息，將聯邦基金利率區間下調50個基點至4.75%-5.0%，並暗示年底前可能會進一步降息。聯準會降息“潘多拉魔盒”已打開，黃金價格亦再次打開上漲之路，今日早盤創新高至2631美元上方，整體強勢格局不變。在全球央行逐步打開降息週期的影響下，黃金價格可能會持續上漲，向3000美元逼近。
最新的點陣圖顯示，聯準會政策制定者預期，2025年末利率將落在3.25%—3.50%，這意味著明年將累計降息100個基點。2026年將降息50個基點，長期利率維持在2.75%—3.00%之間。
招商基金研究部首席經濟學家李湛表示，保守估計，2024年全年聯準會降息幅度大概率在75至100個基點。他認為，全年降息75個基點的概率較高。由於本輪降息的關鍵在於勞動力市場，因此相較之下，失業率回落對聯準會後續降息更有指引意義，從長週期來看，本輪美國失業率回升主要是勞動參與率回暖帶來的總就業人口增加，因而美國經濟尚未出現衰退風險。
本周，市場還將迎來聯準會最青睞的PCE物價指數，7月份，整體PCE維持在2.5%不變，而核心PCE則穩定在2.6%。兩者似乎都在聯准會2%的目標之上持平。若核心PCE物價指數環比增幅達到0.3%或者更高，可能會提振美元。另一方面，疲軟的數據可能會立即給美元帶來壓力，進一步提振黃金價格。
來源：Mitrade 黃金價格走勢
技術面上，黃金價格繼前兩周連續上漲後，本周初繼續沖高，並創新高至2631美元上方，市場多頭氣氛濃厚。日線圖中各條均線呈現多頭排列，顯示市場多方力量佔據優勢。KD指標中，雙線在80位置上方，並且雙線向上運行，進入超買區位置，短線回調壓力會增加。黃金價格整體維持上漲趨勢不變，逢低買入做多是主要操作思路，下方支撐位2600美元一線。
黃金上行的初步阻力位於2650，進一步阻力位2670，關鍵阻力位於2700；黃金下行的初步支撐位於2590，進一步支撐位於2550，更關鍵支撐位2530。
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