川普「TACO」，黃金將開啟回檔？高盛看漲至5400美元！

投資慧眼Insights - 儘管避險情緒降溫，但金價的上漲趨勢難以輕易逆轉。

1月22日，黃金價格一度跌破4800美元/盎司，截至發稿已轉漲。

消息面上，美國總統川普表示，不會使用武力奪取格陵蘭，與北約達成格陵蘭協議框架，並暫不對歐加徵關稅。

這一表態被市場解讀為又一次典型的「TACO（Trump Always Chickens Out）」時刻，迅速緩解了美歐緊張局勢升級的擔憂，市場避險情緒有所降溫。

2026年初至今，黃金價格累計上漲12%。

【圖源：TradingView；近半年黃金價格走勢】

黃金未來走勢是上漲還是回調？

Pepperstone策略師Dilin Wu表示，地緣政治風險迅速緩解，促使避險資金回流至股票和債券，可能會顯著削弱黃金的行動能力。儘管如此，長期看黃金仍有望達到5000美元。

摩根士丹利認為，黃金已成為對美元最大的挑戰者。黃金在各國央行持有資產中的比例已從約14%上升至25%~28%，且這一上升趨勢沒有任何放緩的跡象。風險溢價以及對沖行為將持續對美元形成壓力，同時支撐黃金需求。

高盛在將今年黃金目標價從先前的4900美元/盎司大幅上調至5400美元/盎司，這意味著黃金2026年還有12%的漲幅。

高盛指出，私部門正湧入黃金市場，疊加央行持續搶籌與聯準會降息助攻，金價的風險分佈仍明顯偏向上行。