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投資慧眼Insights - 在聯準會降息預期升溫打壓美元，以及美國政府可能關門提振避險需求下，黃金再次創下歷史新高。
9月29日，黃金價格突破3800美元/盎司，再創歷史新高。白銀價格突破47美元/盎司，創2011年5月以來新高。
鉑金和鈀金同樣強勢上揚，漲勢受到市場持續供應緊張及貴金屬ETF資金流入的支撐。
訊息面上，美國政府本週面臨關門風險，市場避險情緒上升。如果未能達成協議，政府將從10月1日開始停擺。
【圖源：TradingView；2025年黃金價格走勢】
德意志銀行指出，如果政府關門，備受關注的非農就業報告（NFP）和消費者物價指數（CPI）等關鍵數據將無法準時公佈。此外，若全面關閉導致80萬聯邦僱員休假，將使美國季度年化實際GDP成長每週減少約0.2個百分點。
「對美國政府關門的擔憂支撐了對黃金等避險資產的需求。」瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，「隨著美聯儲準備在未來六個月進一步降息，我認為黃金應該還有更多上漲空間，目標價位為3900美元/盎司。」
法巴銀行預計，未來3-6個月內黃金將達到4000美元/盎司。德意志銀行也將2026年黃金價格預測上調至4000美元/盎司，理由是央行需求持續成長、美元下跌以及聯準會獨立性的不確定性上升。
本月早些時候，高盛發布了一份更為激進的預測，表示只要將1%的私人持有美國國債重新配置為黃金，金價就可能接近5000美元/盎司。
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