黃金價格衝3547美元創新高！今年暴漲35%碾壓美股 短期將沖3600？

投資慧眼Insights-黃金價格再度衝高，週三觸及3547美元歷史高點。

周三，黃金價格再度飆出歷史新高，每盎司觸及3547美元附近，再度改寫紀錄。今年以來金價累計漲幅已突破35%，遠遠超越標普500指數的9%漲幅，同時也碾壓道瓊工業平均指數的6%與那斯達克指數的10%表現，成為金融市場中最耀眼的主角。

資金大舉湧入黃金相關資產，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust（GLD）週二持倉量單日增加1.32%，達到990.56噸，創下自2022年8月以來的最高水平。市場分析師指出，這波黃金熱潮背後反映的是全球經濟不確定性持續攀升，投資人積極尋求避險資產以對沖動盪的金融環境。

杜克大學福庫商學院教授坎貝爾・哈維（Campbell Harvey）表示，經濟放緩的可能性大幅增加，自然促使資金流向黃金這類傳統避險標的。他進一步指出，美元近期大幅走弱也是推動金價上漲的關鍵因素之一。根據摩根士丹利上個月報告，美元兌其他貨幣匯率在2025年上半年暴跌約11%，創下50多年來最大跌幅，反映出全球對美元作為儲備貨幣的依賴正在減弱。

哈維解釋，各國央行與機構投資者正積極將投資組合多元化，減少過度集中於美元資產，而黃金就成為這些資金轉向的重要選擇。

另一方面，降息預期也為金價提供有力支撐。道富投資管理公司黃金策略主管阿卡什・多西（Aakash Doshi）分析，當前金融環境呈現短期利率走低、長期利率走高的特殊現象，許多投資者擔心在持續關稅措施下通脹可能再度回升，使得黃金成為更具吸引力的長期避險選擇。

多西強調，聯準會降息是基於勞動力市場疲軟，但通脹仍然處於高位，這種環境下黃金作為替代性法定資產的地位更加穩固。

從技術面來看，黃金價格恢復強勢上漲，突破3500美元大關後持續創高，儘管相對強弱指數（RSI）已進入超買區域，但多頭動能仍未減弱。市場分析認為，若金價能突破3550美元水準，將有望進一步挑戰3600美元整數關卡。反之，若出現回調，3500美元將成為首要支撐，其次則是3454美元與3400美元水準。

隨著經濟不確定性持續、美元走勢疲軟，以及全球央行多元化儲備的趨勢，黃金這波多頭行情似乎尚未見到終點。