美國債務危機來襲？對沖基金大佬：買黃金

投資慧眼Insights - 中國正在賣美債、買黃金，部分重量級投資者也正加大對黃金的配置。

由於美國政府債務不斷增加，近期穆迪評級公司下調了美國的信用評級。

全球最大對沖基金橋水的創辦人達利歐（Ray Dalio）警告，這只反映了美國國債風險的冰山一角，美債面臨的真實風險比穆迪降級示警的還嚴重。

「需要明白的是，信用評等始終低估了實際信用風險，因為它們只評估政府債務違約的可能性。 」達利歐表示，「但更重大的風險在於：債務國可能透過印鈔償債，這將導致債券持有人因貨幣貶值（而非償付金額減少）而蒙受損失。 」

5月19日，30年期美債殖利率一度突破5%。

【圖源：TradingView；近5年30年期美債殖利率走勢】

達利歐主張通過持有黃金對沖法幣貶值與地緣政治風險。13F報告顯示，今年第一季度橋水基金大舉買進了110萬股SPDR黃金信託基金（GLD），持倉價值近3.19億美元。

分析師普遍認為，儘管近期黃金價格自4月創下的3500美元/盎司歷史高點大幅回調，但中長期支撐因素依舊穩固。

【圖源：TradingView；2025年黃金價格走勢】

中國央行已連續六個月增持黃金儲備，且中國上市的黃金ETF在4月迎來自2022年3月以來最大單月資金流入。此外，世界黃金協會的數據顯示，全球投資者仍對黃金表現出強烈興趣。

相比之下，中國3月所持美債下降189億美元，使得第二大債主位置讓步給英國。分析指出，鑑於中美關係變化和外儲資產配置多元化的趨勢，中國的美國國債持倉仍可能穩定下降。

高盛重申，年底金價將達到3700美元/盎司。