散戶瘋狂！2025一季度黃金ETF流入192億美元，金價即將回檔？

投資慧眼Insights - 黃金成散戶新寵，金價短期內修正的風險愈來愈大。

隨著川普關稅的臨近，黃金價格不斷創新高，4月1日一度漲至3149美元/盎司。

分析指出，金價上漲的背後，除了各國央行的持續買入，散戶交易者進場也是關鍵原因。

根據渣打銀行估算，今年第一季投資者已向黃金支持的交易所交易基金（ETF）注入了超過192億美元資金，這是自疫情以來以美元計算的最大資金流入量。

【圖源：TradingView；2025年黃金價格走勢】

有分析指出，散戶往往在泡沫巔峰入場，當黃金漲成散戶新寵，可能將金價推向極度超買，「閃崩式」暴跌將隨時觸發。

一旦本週川普對等關稅的破環程度不如預期，金價可能會對超買行情展開修正。

不過匯豐分析師認為，金價不太可能大幅下跌。

匯豐銀行勾勒了未來三種可能的宏觀場景：美國經濟衰退、美國滯脹以及經濟成長放緩伴隨債務問題，而所有這些場景都指向一個共同結論——金價將強勁上漲，成為未來數週投資組合中首選的對沖工具。