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上週五，美元指數持續下行，最終收跌0.31%，報108.92，但因市場預期美國經濟今年的表現將繼續優於其他主要經濟體，且美國利率將保持相對較高水平，美元指數仍創近三週來最強的周度表現。基準的10年期美債殖利率收報4.6020%；對貨幣政策較敏感的兩年期美債殖利率收報4.2870%。美股高開高走，三大指數集體收漲。納指漲1.77%，上週累跌0.51%；標普500指數漲1.26%。
週一風險預警
☆待定，美國國會將認證川普贏得2024年大選；
☆17:00，歐元區12月服務業PMI終值，市場預測值為51.4，前值為51.4；
☆22:30，聯準會理事麗莎‧庫克發表演說；
☆22:45，美國將公佈12月標普全球服務業PMI終值，前值為58.5。
上週五，金價從三週高點回落，收報2639.62美元/盎司，跌幅約0.69%。這一波動主要受到美國經濟數據強勁的影響，尤其是1月ISM製造業PMI數據超出市場預期，推動美債殖利率上升，對金價形成了壓力。
美元指數在上週上漲了0.82%，創下自11月中旬以來的最大周漲幅，並且連續第五週上漲。這使得黃金對海外買家而言變得更加昂貴。儘管上週五美元指數小幅回落0.3%，但仍維持在高位，週四曾觸及109.54，為2022年11月以來的新高。美元的強勢在某種程度上反映了市場對未來經濟政策的預期，尤其是川普政府即將上任後，可能實施的關稅和保護主義政策。
川普的經濟政策可能會加劇通膨，這將影響聯準會的貨幣政策，市場普遍預計，聯準會在2024年將降息三次，但由於通膨壓力持續，2025年降息的次數可能會減少到兩次。這種預期使得投資人對黃金的避險需求降低。
美國12月製造業PMI升至49.3，為九個月來的最高水平，儘管仍低於50，顯示出製造業萎縮的趨勢。新訂單分項指數從11月的50.4升至52.5，顯示製造業在經歷了幾個月的收縮後，似乎出現了小幅反彈。然而，整體前景依然不明朗，尤其是關稅上調可能會推高進口原材料價格，進而影響製造業的成本和利潤。
儘管製造業在年末表現出一絲樂觀情緒，但新的一年可能面臨嚴峻挑戰。製造業的復甦依賴未來貿易政策的穩定性，而川普政府的關稅政策可能會為這項復甦帶來不確定性。
聯準會在過去兩年中積極收緊貨幣政策以抑制通膨，這對製造業產生了負面影響。儘管PMI等信心調查顯示製造業生產下降的幅度被誇大，但通膨壓力依然存在。聯準會官員在最近的演講中強調，通膨的上行風險大於下行風險，暗示未來可能維持緊縮政策，以確保通膨回歸到2%的目標。
地緣政治局勢也在一定程度上支撐了黃金價格。近期，以色列與哈馬斯之間的衝突升級，導致市場對中東局勢的擔憂加劇。此外，胡塞武裝對以色列的飛彈攻擊，以及烏克蘭與俄羅斯之間的衝突，都為市場帶來了不確定性。這種不確定性促使投資人尋求避險資產，從而對黃金形成一定的支撐。
①近期，以色列與哈馬斯之間的衝突升級，某程度上支撐了黃金價格。
②川普的經濟政策可能加劇市場的不穩定性，讓避險資產受到青睞。
③從季節性需求來看，往年1月份黃金價格上漲的機率較大，此季節性因素可能在短期內為黃金提供一定的支撐。
綜上所述，黃金目前基本面以利多黃金為主，今日投資人聚焦4小時上升趨勢線支撐區域，回調企穩後做多黃金。
歐美地區的寒冷天氣是推動油價上漲的主要動力之一。預計冬季取暖需求將上升，特別是在歐洲和美國的取暖油需求上升。根據氣象預測，部分地區的寒冷天氣可能會持續，這進一步增強了市場對冬季油品需求的預期。在當前全球能源供應偏緊的背景下，氣溫驟降可能加劇市場對石油產品的需求，從而支持油價的進一步上漲。
亞洲大國近期宣布的經濟刺激措施進一步提振了市場對全球石油需求回升的樂觀情緒。隨著亞洲大國經濟的復甦，市場普遍預期這些政策將緩解全球經濟成長放緩對石油需求的拖累。作為全球最大的石油消費國之一，亞洲大國的需求變化對國際油價有重要影響。
美國原油庫存的減少也是推動油價上漲的重要因素之一。根據最新數據顯示，美國原油庫存上週減少了120萬桶，降至4.156億桶。這項數據加劇了市場對原油供需緊張的擔憂，為油價提供了支持。在美國經濟持續成長的背景下，預計原油需求將持續保持強勁。
此外，美國活躍石油鑽井平台的數量也出現了下降。貝克休斯數據顯示，本周美國活躍石油鑽井平台減少了1座，降至482座。這項變化顯示出美國石油產量成長的放緩，儘管目前產量仍處於高位，但鑽井平台數量的減少可能意味著未來石油供應成長率將面臨一定壓力。這種供給端的緊縮預期在一定程度上支撐了油價的上行。
全球石油供應仍受到俄烏局勢的影響。儘管近期局勢變化對石油市場的直接衝擊有所減弱，但不穩定的地緣政治環境仍是市場需警惕的風險之一。地緣政治緊張局勢可能導致供應中斷，對油價產生不利影響。市場參與者需密切注意相關動態，以便及時調整投資策略。
①不穩定的地緣政治環境是支撐原油的重要因素。
②美國活躍石油鑽井平台的數量也出現了下降，某種程度上也支撐了油價。
③美國原油庫存的減少也是推動油價上漲的重要因素之一。
④歐美地區的寒冷天氣亦是推動油價上漲的主要動力之一。
綜上所述，目前市場的基本面均以利多黃金為主，所以今日投資者關注下方1小時上升趨勢線支撐區域，原油回調企穩後繼續做多原油。
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