盛文兵：本週決戰聯準會利率，黃金寬幅調整

上週五，美元指數在107關口附近徘徊，最終收跌0.071%，報106.94，仍持穩在兩週多以來的高位，並創一個月來最佳單週表現。美債殖利率延續漲勢，兩年期美債殖利率收報4.247%，10年期美債殖利率收報4.396%。值得注意的是，3個月/10年期美債殖利率曲線自2022年11月初以來首次結束倒掛狀態。美股三大股指漲跌不一，指跌0.20%，連續第7個交易日下跌，納指漲0.12%，標普500指數收平。

週一風險預警

☆15:30，歐洲央行總裁拉加德發表演說；

☆16:15-17:00，法國/德國/歐元區/英國12月製造業PMI初值；

☆21:30，美國12月紐約聯邦儲備銀行製造業指數；

☆隔日4:45，加拿大央行總裁麥克勒姆發表演說。

本週是“超級央行週”，聯準會、日本央行、英國央行等主要央行將舉行年內最後一次議息會議。市場普遍預計，聯準會將在12月17日至18日的會議上降息25個基點，降息的可能性高達97%。這一預期的形成，主要源自於近期經濟數據的表現，尤其是通膨和勞動市場數據，均顯示通膨壓力有所緩解。

雖然聯準會降息的預期強烈，但市場也在關注聯準會可能在1月暫停進一步降息的訊號。這種不確定性使得黃金市場在短期內面臨調整風險。

近期公佈的美國經濟數據對黃金市場產生了重要影響。上週四的數據顯示，美國就業市場逐步降溫，生產者物價通膨率也顯示出溫和的趨勢，這進一步鞏固了市場對聯準會降息的預期。然而，隨著美債殖利率的上升，黃金價格承壓。10年期美國公債殖利率創下三週新高，顯示出市場對未來經濟前景的謹慎態度。

地緣政治風險仍是影響黃金市場的重要因素。近期，俄羅斯兩艘船因風暴傾覆，導致石油產品洩漏，這起事件引發了市場對供應鏈安全的擔憂。此外，美國與伊朗、俄羅斯等國的關係緊張，可能導致市場對黃金作為避險資產的需求上升。

市場情緒方面，投資人對川普即將上任的預期也在影響黃金價格。川普的親商政策可能會在短期內刺激經濟，但也可能引發通膨上升，進而影響聯準會的貨幣政策。分析師普遍認為，川普政府可能會對價格壓力保持警惕，這可能導緻聯準會在未來的決策中更加謹慎。

在寬鬆貨幣政策和央行強勁買盤的支撐下，黃金市場表現強勁。全球各大央行在尋求多元化儲備時，黃金作為避險資產的吸引力不斷上升。根據市場數據，央行的黃金購買量在今年創下新高，顯示對黃金的需求持續強勁。

①本周是“超級央行週”，聯準會、日本央行、英國央行等主要央行將舉行年內最後一次議息會議。

②地緣政治風險仍是影響黃金市場的重要因素。美國與伊朗、俄羅斯等國的關係緊張，可能導致市場對黃金作為避險資產的需求上升。

③川普的親商政策可能會在短期內刺激經濟，但也可能引發通膨上升，進而影響聯準會的貨幣政策。

④黃金目前短線處於1小時下跌趨勢線壓力區域，但也處於日線支撐區域上方。

綜上所述，黃金目前短線走勢上方優先關注上方1小時下跌趨勢線壓力區域，黃金承壓下跌後，在關注下方日線支撐區域，金價企穩後在參與黃金多頭。

市場對全球原油需求的預期正在逐漸改善。國際能源總署（IEA）將2025年全球石油需求成長的預測從99萬桶/日上調至110萬桶/日，反映出對未來需求的樂觀態度。此外，世界第一大原油進口國中國在11月份的原油進口量出現了七個月來的首次年比增長，顯示煉油廠在價格下跌的背景下，選擇從沙烏地阿拉伯等主要出口國增加進口。這項變化為全球原油市場注入了新的活力。

地緣政治局勢仍是影響原油市場的重要因素。近期，歐盟各國大使同意對俄羅斯實施第15輪制裁，目標鎖定其“影子油輪船隊”，意在進一步收緊俄羅斯的原油出口供應。美國也考慮採取類似行動，這些措施可能會對全球原油供應造成影響。

同時，圍繞伊朗的緊張局勢也在升溫。西方大國，包括英國、法國和德國，表示準備恢復國際制裁，以遏制伊朗的核野心。這種不確定性增加了市場對原油供給端的擔憂，從而推動油價上漲。

美國能源資訊署（EIA）近期的庫存數據顯示，原油庫存下降，這為市場提供了進一步的支撐。庫存的減少通常意味著市場需求的增加，尤其是在經濟復甦的背景下。市場參與者普遍對短期內原油價格的走勢持樂觀態度，等待慣性上沖後的方向選擇。

本週將迎來年度最後一個“超級央行週”，聯準會的利率決策備受市場關注。市場普遍預計，聯準會將在12月18日的會議上降息25個基點，這項政策預期可能會刺激經濟成長，並提高燃料需求。若降息落地，油價可望向上突破，進一步推動市場情緒。

此外，市場也將密切關注EIA庫存數據的變化，任何庫存的意外下降都可能對油價產生正面影響。當前市場對原油的需求強勁，特別是在亞洲大國經濟復甦的背景下，這為油價提供了強大的支撐。

①市場對全球原油需求的預期正逐漸改善，目前市場情緒對未來需求樂觀。

②地緣局勢持續為原油市場提供支撐。

③聯準會降息預期為原油提供一定的支撐。

④原油目前技術面多頭走勢良好。

綜上所述，原油目前多頭走勢良好。

今日投資人關注原油下方1小時上升趨勢線支撐區域，回調企穩後持續做多原油。

文章內容純屬作者個人觀點，不作為投資決策依據，僅供參考！如有雷同純屬巧合。風險在於控制，救火不如防火，防患於未然。